**Інфляція в Україні 10%, $ по 45,08 грн та рекордні $1,49 трлн в ETF

ДАЙДЖЕСТ №28 (3–14 ЖОВТНЯ)**
**
** **Головне за 30 секунд**
• **Гривневий кеш тане швидше:** річна інфляція в Україні прискорилася до 10,0%, але ОВДП досі дають +5–6% реальної дохідності понад інфляцію.
• **Валюта і резерви:** міжнародні резерви НБУ за підсумками вересня знизилися, а офіційний курс зріс.
• **Світові ринки:** американські ETF вже побили річний рекорд залучень, а реальна (понад інфляцію) дохідність 10-річних облігацій США сягнула чергового рекорду (max за 20 років).
• **Ротація капіталу:** інвестори фіксують прибуток у золоті і перекладають у технології та енергетику.

 **Макроекономіка: США, ЄС, Україна**
 **Інфляційний тест для ФРС і 20-річний пік реальних ставок.** Станом на 9 жовтня реальна дохідність (понад інфляцію) 10-річних трежеріс США сягнула 2,24%, а на тлі нафти Brent по $104,72 консенсус-прогноз вересневої інфляції (CPI) у США на 14 жовтня зріс із 3,4% до 3,6% р/р. Якщо інфляція не охолоне, ФРС на засіданні 27–28 жовтня може навіть підвищити ставку, що тиснутиме на ціни довгих облігацій США (TLT).
** Якщо вам некомфортно довгостроково мати високу волатільність та дохідність в облігаціях **- тримайте фокус на коротких (1-5) і середніх облігаціях (5-10), які поки що дають високу реальну дохідність.

• **Інфляція в Україні сягнула 10,0%.** За даними Держстату від 9 жовтня, споживчі ціни у вересні підскочили на 2,1% за місяць і досягли 10,0% у річному вимірі (базова інфляція - 8,8%) через дорожчу логістику та енерговитрати бізнесу. Це повністю з'їдає дохідність поточних рахунків і гривневих депозитів після сплати 23% податків.
**Міняйте депозитну “наволочку” на **гривневій “подушці” безпеки і інвестуйте у військові ОВДП (0% податків).

• **Резерви НБУ $47,1 млрд, а офіційний долар перетнув 45 грн.** 7 жовтня НБУ повідомив про зменшення резервів за вересень на 3,2% (з $48,7 млрд до $47,1 млрд), хоча з початку року Україна вже отримала 39,3 млрд міжнародної допомоги; водночас курс зріс до 45,08грн/ та 50,44 грн/€. Для українського інвестора це керована девальвація, яка підвищує гривневу оцінку закордонного портфеля в IBKR.
 девальвація та ДПС  починаються не лише починаються з однієї літери, й “приходять разом”. Особливо к тим, хто трейдить в таких умовах з прибутком  меншим за девальвацію - бо він має сплати податки зі збитків. Про податок на курсові різниці розповідав  [тут.](https://youtu.be/nmqbbXfgSBk?t=2306) 


 **Банки, брокери та платіжні системи**

• **Потужний старт сезону звітів банків Волл-стріт.** 13 жовтня гіганти США відкрили звітність за 3 квартал: прибуток Goldman Sachs зріс на 29% (до 5,29млрд),Citigroup—на4 0%(5,2 млрд), а JPMorgan заробив $15,31 млрд ([Morningstar / WSJ](https://www.morningstar.com/news/dow-jones/202610134282/jpmorgan-goldman-profits-jump-as-banks-kick-off-earnings)). Високі прибутки банківського сектору підтримують фундаментальну стійкість індексу S&P 500, який є базою наших портфелів.
 Акції цих банків є складовою частиноюю широких ETF (VOO, CSPX, VWCE,VHVE, VT, VALL) - не метушіться, податок на курсові різниці - "нагорода"за FOMO).


 **Інвестиційні інструменти та новинки**

• **Історичний рекорд вливань в ETF та бум спеціалізованих фондів.** За даними на 6 -13 жовтня, з початку 2026 року інвестори влили в американські ETF рекордні $1,49 трлн (побивши весь 2025 рік із $1,46 трлн), причому на ринку з'явилося вже 1 100 нових фондів (+43% р/р), третина з яких -  ризикові маржинальні (leveraged) інструменти. Також за тиждень до 13 жовтня інвестори вивели 330,5млн із золотого ETF GLD у т.ч. на користь техсектору (XLK+1,5 млрд).
 Знову не метушиться - дивиться на Вашу стратегію, якщо доля активу відхиляється на 5-10% від неї - ребалансуйте! Краще з купівлею ніж з продажом, бо знову податки на курсові різниці.

• **Жовтневі аукціони ОВДП та виплата 20,7 млрд грн інвесторам.** На двох аукціонах 6 та 13 жовтня Мінфін залучив до бюджету 2,21 млрд грн та 2,02 млрд грн відповідно під 15,09–16,1% річних, а 14 жовтня виплачує інвесторам понад 20,7 млрд грн погашень і купонів (портфель фізосіб уже сягнув рекордних 167,5 млрд грн).
до 13 жовтня інвестори вивели 330,5млн із золотого ETF GLD у т.ч. на користь техсектору (XLK+1,5 млрд).
 Отримав виплату? Потримай гроші , дай ним відпочити. Згадай свої цілі (Наприклад - витрати на комфортне життя, за рахунок дохідності з прийнятним ризиком, але  не зробити всі гроші світу за будь яку ціну) , ситуацію про ризикам, скорегуй стратегію та знову вперед або .. вправо , вліво , головне ні кроку назад)


 **Управління ризиками**

• **4 роки бичачому ринку США та ризик вузького лідерства.** 12 жовтня виповнилося рівно 4 роки поточному бичачому ринку S&P 500 (індекс тримається біля 7 805 пунктів), але лише 23% компаній у його складі цьогоріч обгоняють сам індекс ([Seeking Alpha](https://seekingalpha.com/news/4652097-bull-market-celebrates-its-four-year-birthday-as-markets-continue-to-rise)). Надмірна концентрація в окремих техгігантах робить незбалансовані портфелі вразливими до корекції.
**Виходить що від ринкового “боліду” лишилось ⅕ частина .. чи вистачить там місця для пілота, вирішувати вам. **Перевіряйте диверсифікацію портфеля за країнами та класами активів ан відповідність вашій інвестстратегії.


 **Податки та регулювання**

• **Податок на крипту.** У Франції дискутують про 31,4% податку на конвертацію крипти у стейблкоїни. 
Ха, Salut - у нас 23%, бо це досі не [є інвест активом](https://t.me/E_Lytsar/222)! Взагалі в ЄС посилюється фіскальний контроль. Мої Клієнти кажуть, що в Іспанії в податкових з "ВІП-клієнтами" працюють команди експертів.
Тож українцям у Європі варто заздалегідь впорядкувати свої податкові резиденції якможна скоріше. Більше про це ми розповідали [тут. ](https://t.me/E_Lytsar/810)


 **Позитивні новини: досягнення українців**

• **Перше місце у Європі на Євро-2026 з парафехтування.** За підсумками чемпіонату у британському Кардіффі (6–11 жовтня) збірна України виборола 16 медалей (5 золотих, 5 срібних, 6 бронзових) і стала першою за загальною кількістю нагород серед усіх країн.
• **24 медалі спортсменів Київщини на Євро-2026 з бойового самбо.** На чемпіонаті Європи в італійському Мілані (8–11 жовтня) лише представники Київської області у складі української збірної здобули 5 золотих, 10 срібних і 9 бронзових нагород.
• **Подвійний український Demo Day на глобальному тех-форумі.** 9–10 жовтня в Києві та онлайн відбулися українські пітчинги в межах глобального Crypto World's Fair, де технологічні та Web3-стартапи українців змагалися за гранти та доступ до міжнародних венчурних фондів.

 **Мої очікування для умовного портфеля (60% світові акції та укр. активи  / 40% облігації у т.ч. ОВДП та євробонди)**
• **1 рік:** Сценарій підвищеної волатильності через високі реальні ставки у США та дорогу нафту; орієнтир дохідності у валюті 5–7% річних завдяки солідним купонам облігацій.
• **5 років:** Поступова нормалізація інфляції та монетарної політики світових ЦБ; очікуваний діапазон 7–9% річних у валюті.
• **10 років:** Працює складний відсоток на глобальному ринку капіталу; історичний орієнтир 8–10% річних у доларі дозволить подвоїти капітал за 7-9 років.


 **Час діяти!**


> 🦾Підписуйся на Балади Економного Лицаря та мій YouTube-канал, щоб твої гроші працювали розумно.


> 🙂 Шукаєш однодумців по інвестуванню? Вони вже зібрались тут.


> 👍 Хочеш скласти власний фінансовий план і захистити капітал? Давай обговоримо це! Мій календар.


> 🙏 Допоможеш ЗСУ - ми подаруємо тобі етер.


[#digest](?q=%23digest)