** ІНВЕСТ-ДАЙДЖЕСТ №26 | 18–24 вересня 2026 ** РЕЗЮМЕ Дохідність 10-річних US Treasuries піднялася до максимуму з 2007 року, а американські акції просіли ** “ШІмпанське” дорожчає **- **SoftBank позичив $11,1 млрд для ШІ проектів під 8-9% річних  ЄС погодив €3 млрд допомоги Україні після виконання десяти реформ ** Binance закриває прямі операції з фіатом за гривню  **МАКРОЕКОНОМІКА** **США** Індекс ділової активності в США сягнув рекордних значень з 2021р, що повернуло інвесторів до думки, що ставки можуть залишатися високими довше, ніж вони очікують. Після цього дохідність 2-річних Treasuries піднялася до нових рекордів - 4,891%, а 10-річних — до 5,106%. **Мій коментар + вангування: **Писав у [минулому дайджесті](https://t.me/E_Lytsar/1446), що це тисне і на ціни акцій. **Європа** В ЄС енергетика знову диктує монетарну політику. Індекс STOXX 600 знизився, енергетичний сектор зріс, дохідність 10-річних німецьких облігацій трималася біля 3,611% -  поруч із 17-річним максимумом. Спочатку це призведе до зменшення споживацького попиту та тиску на енергоємний бізнес, але за умов прискорення інвестицій у власну генерацію, мережі, накопичувачі та оборону то вдовгу можна стати менш залежним від зовнішніх поставк енергії. **Ринки, що розвиваються** Коли дохідність US Treasuries перевищує 5%, країнам, що розвиваються, доводиться платити вищу премію, щоб утримувати капітал. Це означає дорожче валютне фінансування, тиск на слабкі валюти та суворіший відбір емітентів. Не втрачайте голову на коермих краънах та позичальниках! Фокусуйтесь на широких індексах акцій та якісних облігацій. **Україна Рада ЄС погодила майже €3 млрд у межах Ukraine Facility після виконання Україною десяти цільових кроків; станом на рішення виконано 84 із 95 належних кроків, або близько 88%. Ще €800 млн мають надійти через Ukraine Support Loan + Норвегія додала близько €92 млн грантової підтримки.   Допомога партнерів не «безкоштовні гроші»,а переважно кредити під % та на умовах на інституційну зміну. Для нас це інвестиція в меншу майбутьню вартість іноземного капіталу. **БАНКИ ТА ПЛАТІЖКИ** Голова НБУ додав до словника центробанків поняття «екзистенційних шоків» - подій, які змінюють не параметри системи, а саму систему. Українська банківська система продовжує працювати, кредитувати й проводити платежі попри атаки на енергетику, транспорт та інфраструктуру; НБУ пов’язує це з адаптивністю та збереженням довіри.  Binance з 28 вересня закриває внесення й виведення гривні через Fiat Trade UAH та делістить пару USDT/UAH. Відкриті ордери скасують, а придатні залишки гривні до 30 вересня автоматично конвертують у USDT за фіксованим курсом 46,5 UAH за 1 USDT. Офіційне повідомлення не стосується P2P, тому заголовки про «повний вихід Binance з України» перебільшують масштаб рішення. Це приємно , що ми створюємо новий, хоча і екстремальний тренд в банковському бізнесі - для нас це аргумент на користь банківської системи як елементу своєї інфраструктури виживання, але це не привід забувати про ліміти гарантування, диверсифікацію банків і валют.. Щодо Binance, рекомендую скристатися поради від [Артема Ваганова](https://t.me/dengirabotayut/950) : перевірити гривневий залишок, відкриті ордери та порівняти курс 46,5 із доступними альтернативами. Стейблкоїн - це не банківський депозит: до валютного ризику додаються ризики емітента, біржі, блокування та регулювання. Які варіанти переказу коштів залишились писав [тут](https://t.me/E_Lytsar/1446), як це правильно робити з меншими комісіями - показував [тут](https://t.me/E_Lytsar/1435). ** ІНВЕСТИЦІЙНІ ІНСТРУМЕНТИ ****Мінфін розміщує ОВДП** Минулого тижня він:  - залучив 7,36 млрд грн через три гривневі випуски на термін ві 1 до 3 років підс ставку від 15 до 16%. Попит на ринку перевищував пропозицію** у 2,5–4,7 раза!** - провів switch-аукціон, де обміняв папери з погашенням у жовтні 2026 року на випуск до лютого 2029-го на 11,49 млрд грн номіналу із середньозваженою дохідністю 12,17% (вони щось знають про облікову ставку за 3 роки )! Це знижує ризик концентрації погашень для держави, але інвестору подовжує дюрацію: більший ризик зміни ставок і менша свобода, якщо гроші знадобляться раніше. **Сек’юритизація** ВР прийняла закон щоб створити механізм, за якого банки зможуть об’єднувати потоки за кредитами в окремий пул і випускати під нього цінні папери. Ціль - змусити капітал працювати повторно: банк продає або рефінансує кредитний ризик і отримує ресурс для нового кредитування. Протягом року НКЦПФР буде розробляти нормативні документи для того, щоб це запрацювало. Найближчі гравці цього ринку - іпотечні, енергетичні та інфраструктурні компанії. Довгостроково, за умови незалежної оцінки якості пулів, прозорої структури траншів і відсутності політичного примусу «купити надійне», цей закон здатний розбудувати ринок капіталу. Сек’юритизація не ліквідує ризик активу, а розподіляє його поміж власником та інвесторами в облігації! **SoftBank і ШІ** SoftBank розмістив найбільший в історії корпоративний high-yield випуск - $11,1 млрд у доларах та євро для фінансування ставки на OpenAI. Ставка купону - плаваюча в $ 8,625%- 9,75%, в Є 7,125% і 8%. Це не просто новина про одну компанію. Цього року Oracle, Meta, Google, Amazon, які вже залучили через випуск облгацій понад $100 ярдів з плаваючими ставками від 4 до 7%. Це індікатор сильного апетиту ринку до ризику, де емітент перекладає його на інвесторів, хоча і за плату. Проте варто подумати про ці ризики вже зараз, чи вистачить фінансовоій міці емітентам його витримати, бо фіксовані боргові платежі фінансують інвестицію з невизначеним строком монетизації та маржою. **УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ Страхові компанії почали реагувати на безпекову ситуацію в Києві - зростають тарифи на страхування нерухомості від війскових ризиків до 10%, встановлюють максимальні ліміти 0,5-1 млн грн, або виключення по локаціях. Іноді просто відмовляють в страхуванні бо вже мають великий портфель ризиків, які нажаль реалізувалися.  It’s just business ( Страхові не благодійні установи, тому оцінюють ризики з точки зору ймовірності їх настання, а не дешевізни. Бо якщо страхова компанія збиткова, то це перекривають або власники (але їм це хронічно не потрібн робити, то згодом закриють ) , або інші їх клієнти. ** ПОДАТКИ Кабмін планує збільшити ПДВ на 1%, щоб знайти кошти для військового страхування. Саме так і працюють страхову компанії - збирають з 100% Клієнтів по троху грошей, щоб певному % виплатити 90% від зібраних грошей , як компенсацію їх збитків. На мій погляд кожен в цьому світі має займатися своєю справою. Чому влада не кредитує компанії, проте використовує банки для програми 5-7-9 ? Так само можна зробити із страхуванням. Страхові (які краще рахують ризики) - ставлять бізнесу знижені тарифи за війскове страхування , держава - компенсує їм частку.   Новина тижня в податковому чаті спільноти iTalks - ДПС перевіряє декларації та пише “в лічку” прохання надати документи по інвестиціях за кордон або податковій знижці. Не робить дурниць: це можуть бути шахраї + має бути офіційний запит. Як робити правильно [розповідав тут,  ](https://italks.com.ua/blog/Deklaruvannya-investiciinih-dohodiv-u-2024-roci/#:~:text=%C2%A0%209.%D0%A3%20%D0%94%D0%9F%D0%A1%20%D1%94%20%D0%B4%D0%BE%20%D0%92%D0%B0%D1%81%20%D0%B7%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8F%3F)а свій кейс листування з ДПС в месенджерах [нагадую.](https://t.me/E_Lytsar/231) **ЧЕРГА ПОЗИТИВНИХ** **НОВИН** Економіка Dragon Capital і Horizon Capital готують нові фонди для інвестицій в українські компанії. Заявлена амбіція - $1,1 млрд протягом п’яти років. Спорт Українські спортсмени ЗСУ золото Кубка світу зі скелелазіння та встановили новий рекорд Європи. Українські гімнасти - привезли золоту й дві срібні нагороди з міжнародного Кубка. Наука МОН оголосило конкурс державного замовлення на розробки за 13 пріоритетними напрямами. Фінансування буде прив’язане до конкретного технічного результату та практичного використання. Культура Три українські книжки потрапили до міжнародного каталогу дитячої та юнацької літератури The White Ravens 2026. Спільнота iTalks Ми продовжили термін дії акції на участь спільноти зі знижкою 25% у зв'язку з безпековою ситуацією. Наша ціль - "взяти на борт тих", хто цінує та потребує нашу допомогу, досвід та довіру. Тисніть сюди [https://cutt.ly/Ue46H4CD](https://cutt.ly/Ue46H4CD), ми вас чекаємо. ** Якщо вам здається, що все погано, то десь є інший інвестор - який вважає навпаки. Познайомтесь з ним та ребалансуйтесь) > 👍Персональні стратегії вiPlan.ua > 📹 Відеобалади Лицаря > 🙏 Ви - Донати ЗСУ, ми - вам користь!