시클리컬 주식은 항상 '가장 저렴할 때' 정점—AI 하드웨어에 가장 먼저 관심을 보였던 '칩 인플루언서' Citrini, 왜 조용히 시장에서 떠나고 있는가

• AI 하드웨어 분야에서 가장 주목받는 매수자였던 Citrini는 현재 반도체 보유 비중 대폭 축고 & 일부 숏 포지션 보유

• AI 인프라 자금 조달 구조가 대형 기술 기업의 자체 현금 흐름에서 지분/부채 시장으로 전환. 이러한 심리 자체가 자금 사슬을 끊고 펀더멘털 무너뜨리기에 충분하다고 판단. 전략적으로 메타 매수 & 구글 매도

• 또한 Citrini는 AI 제약 분야 병목은 컴퓨팅 파워가 아니라 ‘원숭이 부족’으로 판단

**周期股总在“最便宜”时见顶——最早看多AI硬件的“芯片网红”Citrini，为何正在悄然离场**
曾是AI硬件最响亮多头的Citrini，如今已大幅减仓半导体并持有部分空头。其认为，AI基础设施融资结构已从科技巨头自有现金流切换为股权与债务市场，情绪本身足以切断资金链、击穿基本面。策略上，他做多Meta、做空谷歌。Citrini同时判断，AI制药瓶颈绝非算力而是“缺猴子”。

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