**>>JPMorgan : 알리바바 AI, 예상보다 빨리 ‘자체 수익 창출’ 가능… 4분기 역사적인 수익성 전환점 맞이할 전망 (중국언론) **

•JPMorgan 최신 보고서는 알리바바 클라우드 사업의 수익성 전환점이 임박했다고 분석. 2026년 12월 분기 클라우드 사업의 EBITA 이익률이 15%를 돌파해 AI 운영 손실을 처음으로 자체적으로 상쇄할 것으로 예상했음. JPMorgan은 2027·2028 회계연도 EBITDA 전망치를 시장 컨센서스보다 각각 14%, 30% 높게 제시했으며, 투자의견은 ‘비중확대’를 유지

>摘要：摩根大通最新报告认为，阿里巴巴云业务盈利拐点即将到来——预计2026年12月季度，云业务EBITA利润率将突破15%，首次覆盖AI运营亏损，实现内部自我消化。摩根大通27、28财年EBITDA预测分别较市场一致预期高出14%和30%，维持"增持"评级。