[#한화에어로스페이스](?q=%23%ED%95%9C%ED%99%94%EC%97%90%EC%96%B4%EB%A1%9C%EC%8A%A4%ED%8E%98%EC%9D%B4%EC%8A%A4) 「주가는 반등할 수 있겠지만, 2 스트라이크」

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 Issue: 3Q26 쇼크 리뷰. 적정주가 하향. 선호주 제외

 Pitch: 
> 대전사업장 화재와 고체연료 병목이 수출 이연과 내수 적자 배경으로 추정
> 주가는 바닥일 터
1Q24 지상방산 적자 이후 회복했듯이 4Q26 실적은 수출 이연물량으로 아주 좋을 예정
수주 파이프라인도 강력. 
> 그러나 인도 기준 매출의 과도한 실적 변동성, 수출 지역별 마진 차이 등으로 
- 투자 리스크가 커짐이 안타까움

 Rationale: 보고서 참조

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 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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