[#한화오션](?q=%23%ED%95%9C%ED%99%94%EC%98%A4%EC%85%98) 「순리대로 부진한 3Q, 특수선 모멘텀 필요」

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 Issue: 3Q26 리뷰. 적정주가 하향

 Pitch: 
> 3Q26은 계절성과 환율 영향으로 QoQ 감익, 
- 4Q도 성과급 등 반영으로 쉬어감
> 2027년에도 상선이 20%대 OPM으로 나머지 성장
> 적정주가는 조선업 공통으로 기존 20배에서 15배로 낮추며 내림


 Rationale: 보고서 참조

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 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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