[#한국항공우주](?q=%23%ED%95%9C%EA%B5%AD%ED%95%AD%EA%B3%B5%EC%9A%B0%EC%A3%BC) 「강력해진 FA-50, 강력해질 KF-21 블록3」

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 Issue: 3Q26 프리뷰. 적정주가 하향. 강화되는 플랫폼 경쟁력에 대한 업데이트

 Pitch: 
> 원화 강세의 수혜를 보는 유일한 방산 종목. 
- KF-21이 인도가 3Q 2대로 계획보다 많고, 4Q에도 6대로 늘고, 환효과는 4Q에도 계속되며, 하반기 증익
> 2027~2028년에도 완제기수출과 KF-21 20대 양산으로 계속 증익
> FA-50과 KF-21은 AIM-9X, 암람, 장공지(천룡), 장거리공대공 통합 → 상품성 강화로 이어짐
> 수주는 목표10.4조원의 19%에 그치지만, 연내 인니 KF-21 첫 수출계약을 기다려봄. 현지화율 15%에 맞춘 투자 중이기에


 Rationale: 보고서 참조

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 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
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