[BBG про те,](https://www.bloomberg.com/opinion/newsletters/2026-08-11/welcoming-everyone-else-to-the-earnings-party?cmpid=BBD081126_AUT&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=260811&utm_campaign=authers)** що інфляцію зараз краще видно не у звіті про ціни, а в поведінці самого ринку.**

Ринок праці збалансований, тож у ФРС немає причин рухати ставку. Базовий CPI за червень вийшов нижчим навіть за найнижчу оцінку з опитування економістів Bloomberg, і сьогодні чекають приблизно того ж.

Але спокою немає. Після мит і війни з Іраном інфляція так і не повернулася до цілі. Від ФРС йде більш жорстка риторика. Президентка  ФРС Клівленда Бет Геммак сказала, що певна кількість підвищень ставки ще може знадобитися.

При цьому дорожчає не тільки нафта, а й сировина._ Індекс промислової сировини CRB RIND та індекс промислових металів Bloomberg різко зросли. Дорожчає пам'ять, дорожчають метали, дорожчає все, з чого будують дата-центри.
_
Прибутки компаній зростають темпами, які в минулому майже завжди тягнули за собою дохідність десятирічних облігацій. А в лідерах ринку циклічні акції, що зазвичай дорожчають разом з інфляцією. _Інфляційний індикатор Societe Generale, зібраний саме з таких акцій, за рік додав 71% і різко відірвався від MSCI World._

Ринок акцій вже фактично заклав інфляцію в ціни, поки макростатистика ще стабільна. Виходить, інвестори одночасно купують сильне зростання прибутків і розраховують, що ставки їм не завадять. Хоча, як зауважує Ендрю Лептхорн із Societe Generale, такі темпи прибутків історично швидше вимагають підвищення ставок. 

Звіт по інфляції сьогодні.

[Сайт](https://hugs.ua/?utm_source=tg&utm_medium=hugs.fund) | [LifeHUGS](https://hugs.ua/store/life-hugs/?utm_source=tg&utm_medium=hugs.fund) |[AgentHUGS](https://app.agenthugs.ai/)|  [YouTUBE Еріка Наймана](https://www.youtube.com/@HUGSFUND)