[Переломний момент](https://links.message.bloomberg.com/s/c/CEAT7I1OMiWW3VmV7C4KoyiaQqdShoypIjc6mbTIC2R5VhhGplk0zY2WR2xyP6BQsuuxC-pSoeAoKFuldSuSEyKPKlBo5b1m9ApgUXjXeG79lLyUYMyiog8lBFXFSSEQCYYCUxcMFuhe7ptsEYmgNQeYx8E0Gl7Up6txXNfU71gxGSZNNiqMyxVR73CB5RmgnAA9b-xiJ8oFQ23HUrlaWcWslkiNZSwtJn_ej9Vf9wbNgtwoT86rLMtcjXT-WYFqiBhrXB9tUCjiLaU66dp1r2oJdLu-yz0-Ms9IYTaY4KQufq20T-d1Rw/jtbj9vaSzTKT5eTA2NLgSJjPQKagg6de/24)**?**
_Завдяки книзі Малкольма Гладуелла ця концепція стала відома_.
Але неможливо заздалегідь знати, який момент спричинить розворот ринку**

** Дохідність 10-річних облігацій США вчора на мить торкнулася 5% і одразу відкотилася. Гарантовані 5% досі здаються інвесторам вигідною угодою, тож облігації швидко викупили.

Але важливіше, як змінилися очікування. Рік тому ринок чекав зниження ставки ФРС до 3% до літа 2027 року. Тепер ф'ючерси закладають 4,5%, хоча зараз ставка близько 3,5%. Війна в Ірані повернула нафту вище $100 за барель.  Ворш своєю промовою в Джексон-Хоулі додав до очікувань ще 0,5 пункту.

Чи може це бути тільки початком?  За підрахунками Deutsche Bank, після старту підвищень ставки дохідність 10-річних облігацій зазвичай зростає більш ніж на 1 в. п. Тож згідно їх логіки - 6% цілком реальні.

Також зростання номінального ВВП (його частіше називають у реальному вираженні, без урахування інфляції) є сильним рушієм дохідності 10-річних облігацій, як показує графік вище від Майкла Хауелла з Global Liquidity Indexs.  А зараз номінальний ВВП зростає приблизно так само швидко, як і будь-коли з 1980-х років, якщо виключити пандемічні спотворення.

Для акцій це не вирок. За даними LPL Financial, через рік після першого підвищення S&P 500 майже завжди був вищим. Виняток лише 2022 рік, коли ФРС почала із запізненням.

 Ставки піднімають у сильній економіці, а ринку зазвичай шкодять зниження перед рецесією. Але конкретно зараз для акцій багато чого залежатиме від риторики - ринок  цілком може так і залишитися в консолідації.

 Як  з таким ринком працювати - [якраз пояснюємо на практикумі](https://education.edux.guru/spy-v2?utm_source=tg&utm_medium=post&utm_campaign=SPY2.0&utm_content=20260818_Practic). 

[Сайт](https://hugs.ua/?utm_source=tg&utm_medium=hugs.fund) | [LifeHUGS](https://hugs.ua/store/life-hugs/?utm_source=tg&utm_medium=hugs.fund) |[AgentHUGS](https://app.agenthugs.ai/)|  [YouTUBE Еріка Наймана](https://www.youtube.com/@HUGSFUND)