**Знайомтеся, БОНД!

**Автор Bloomberg Opinion порівнює акції з облігаціями через дохідність прибутку, тобто обернений P/E. Він показує, яку частку своєї ринкової вартості компанії S&P 500 заробляють за рік. Поруч ставлять дохідність 10-річних облігацій США, і вигіднішим вважають те, що дає більше.

Майже 20 років після кризи 2008-го акції заробляли більше, тож рішення їх купувати було майже безальтернативним. Коли ж облігації почали давати понад 5%, розрив перейшов на їхній бік - вперше за чверть століття

Як наслідок, акціям стає важче рости, хоча їхні мультиплікатори вже трохи знизилися. Схоже показує й метрика Роберта Шиллера з Єльського університету, яка враховує прибутки компаній за 10 років. Історично вона непогано вгадувала, наскільки акції обженуть облігації в наступне десятиліття, і зараз обіцяє лише близько 1% на рік. _Щоправда, останніми роками акції стабільно били її прогнози, що автор пов'язує з постійним втручанням у ринки._

Раніше навіть за слабких прибутків акції лишалися вигіднішими за облігації. Тепер такої “подушки” немає. Тому оптимістичні прогнози прибутків S&P 500 не дають жодної гарантії.

Як при цьому будувати стратегію для капіталу - якраз сьогодні [пояснюємо на майстер-класі. Приєднуйтеся!](https://edu.hugs.ua/cash-flow?utm_source=tg&utm_medium=post&utm_campaign=CashFlow&utm_content=20260918_Practic)

[Сайт](https://hugs.ua/?utm_source=tg&utm_medium=hugs.fund) | [LifeHUGS](https://hugs.ua/store/life-hugs/?utm_source=tg&utm_medium=hugs.fund) |[AgentHUGS](https://app.agenthugs.ai/)|  [YouTUBE Еріка Наймана](https://www.youtube.com/@HUGSFUND)