에테르의 일본&미국 리서치

JP모건) 스페이스X 3Q26 실적이 시사하는 바: AI 인프라 모멘텀을 재확인하고 제약 우려를 완화할 것

스페이스X(더그 앤머스 커버)는 3Q26 실적을 발표하고 데이터센터 구축에 관한 여러 업데이트를 제공했으며, 이는 전력 및 자금 조달 제약 가능성으로 인해 AI 구축의 규모와 시기에 대한 우려가 존재하는 가운데 3Q26 실적 시즌을 앞두고 조기... קרא עוד ←

CNBC) 앤트로픽, 네오클라우드 엔스케일과 두 번째 수십억 달러 규모 계약 협상 중이라고 소식통이 CNBC에 밝혀

내용 요약
앤트로픽이 영국 네오클라우드 기업 엔스케일과 미국 내 컴퓨팅 용량 임대를 위한 두 번째 수십억 달러 규모 계약을 협상 중이라고 소식통이 CNBC에 전했습니다. 이번 계약은 지난 8월 보도된 첫 번째 계약과 같은 웨스트버지니아 부지의... קרא עוד ←

Citi) 오라클 (ORCL.K); 오라클 AI 월드 프리뷰: 목표치의 상향 조정을 기대. TP $330

씨티의 견해
오라클의 AI 월드 및 애널리스트 데이(10/28)는 금리 상승과 데이터센터 지연 리스크를 둘러싼 투자자들의 수많은 우려 속에서 개최될 예정입니다. AI 월드에서 당사는 오라클의 기존 사업과 신흥 AI 인프라 사업 전반에 걸쳐 고객 AI... קרא עוד ←

Citi) SK하이닉스 (000660.KS) 3Q26 프리뷰: 환율 역풍에도 불구하고 견조한 3분기 실적 예상

씨티의 견해
당사는 SK하이닉스가 환율 역풍과 HBM4 관련 잡음에도 불구하고, 시장 컨센서스인 75.5조 원을 8% 상회하는 3Q26E 영업이익 81.3조 원(전분기 대비 +34%, 전년 대비 +614%)을 발표할 것으로 예상합니다. 3분기 이후를... קרא עוד ←

HSBC) 코어위브; Reduce: 부채시장 불안과 LLM 매출 둔화가 구조적 우려를 심화. TP $39.

부채시장 불안과 함께 LLM 매출 둔화가 네오클라우드에 대한 구조적 우려를 심화시키고 있습니다
컨센서스를 크게 하회하는 당사의 non-GAAP EPS 추정치는 변경하지 않습니다
Reduce 투자의견과 목표주가 39달러를 재확인합니다

네오클라우드 사업의... קרא עוד ←

JP모건 APAC코멘트(TSMC/SK하닉)
TSMC: 투자자들은 NVHBM 4e 로직 베이스 다이의 TSMC 외주화가 TSMC의 가치를 높이는 요인이라고 보고 있습니다. 고쿨은 엔비디아가 자사 솔루션으로 대역폭이 30% 향상된다고 주장하는 만큼, 메모리 병목이 순수 GB 용량에서 대역폭과 인터커넥트로 이동했다고 판단합니다. 또한 당사는 NVHBM이... קרא עוד ←

골드만삭스) 코어위브 매수로 상향, TP $106.

골드만삭스는 코어위브(CRWV)의 투자의견을 중립에서 매수로 상향했습니다. 목표주가는 139달러에서 106달러로 낮췄지만, 현재 주가 61.39달러 대비 약 73%의 상승 여력이 있다고 봅니다. 코어위브 주가는 8월 11일 2분기 실적 발표 이후 43%, 최근 5거래일 동안 24% 하락했습니다.... קרא עוד ←

미즈호) 샌디스크 실적 프리뷰; 하이퍼스케일러 중심의 대규모 엔터프라이즈 SSD 램프업이 다가옵니다. TP $2050(유지).

핵심 포인트는 다음과 같습니다. 1) NAND 생산능력이 (중국 제외) 대체로 정체된 상태를 유지함에 따라 NAND 가격은 2027년(E)까지 견조하게 유지될 것입니다. 2) 키옥시아 XL-Flash가 NAND에 저지연·고성능을... קרא עוד ←

JP모건) HDD 프리뷰: 업황 추세가 유지되는 가운데 최근 주가 조정이 F1Q27을 앞두고 긍정적인 셋업을 형성; WDC 대비 STX 선호

요약
F1Q27(9월 말 종료) 실적 시즌을 앞두고 엑사바이트(EB) 출하, 가격, 마진 추세는 전반적으로 상방을 지지하고 있으나, 투자자들의 관심은 공급 규율의 지속 가능성과 실행력으로 점차 옮겨가고 있습니다. 특히... קרא עוד ←

Citi) 중국 인터넷; 딥시크 V4.1 Flash 1017의 시사점: 워크플로 효율성으로의 전환

씨티의 견해
당사는 10월 17일 공개된 딥시크 V4.1 Flash 1017이 중국 내 AI 경쟁의 장이 순수한 파라미터 확장에서 추론 비용 효율성과 에이전틱 워크플로 통합으로 이동하고 있을 수 있음을 시사한다고 판단합니다. 당사는 실행 지연 시간 단축, IDE... קרא עוד ←