**▣ 3Q26  금호타이어 Review : 비우호적 환경, 선방한 실적**

- 3Q26 영업이익 1,305억원(+20.3% YoY, OPM 10.5%), 컨센 11.7% 상회

- 고유가와 완성차 부진 등 비우호적인 환경 속에서도 **고인치 타이어 비중 확대에 따른 믹스 개선과 전년도 기저효과(2025년 5월 광주공장 화재)가 실적 성장을 견인**

**- 반면 고성장세를 이어오던 유럽 매출은 중국산 반덤핑 관세 부과 직전 2분기 선수요 효과와 판가 협의 과정에서의 일부 고객사 매출 차질 등이 겹치며 전분기 대비로는 13% 감소**

- 특히 중국 시장에서는 고인치 제품 비중이 73.6%까지 상승하며 프리미엄 제품 중심의 성장이 두드러졌고, 향후 EV 전용 타이어 중심의 교체 수요 확산 시 추가적인 수익 기여가 기대

- 단기적으로는 **12월 유럽의 중국산 타이어 상계관세 추가(최종 28.8%)와 유가 상승에 따른 원재료비 부담이 존재. **유럽향 중국산 비중 축소 계획과 2028년 함평 및 폴란드 공장 가동을 통한 물량 확대로 중장기 성장 모멘텀은 유효

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