**Чому золото дорожчає не під час кожної кризи: BIS назвав ключовий чинник**

_Геополітичні конфлікти не гарантують зростання цін на золото. За дослідженням економістів **BIS**, ключову роль відіграє доступність ліквідності на фінансових ринках._

 Коли геополітичні ризики зростають, а фінансові умови залишаються м’якими, золото реагує найсильніше. У такому разі дохідність металу може зрости приблизно на **1,3% за місяць** після шоку.

 _Під час дефіциту ліквідності ситуація інша: інвесторам потрібні гроші для покриття збитків і боргів, тому вони можуть продавати навіть золото. За жорстких фінансових умов його реакція на геополітичні потрясіння здебільшого статистично незначуща._

 Важливими залишаються й дії центробанків, однак самі геополітичні ризики не є достатнім індикатором майбутнього зростання золота.

_ Тож для оцінки перспектив металу важливо враховувати не лише новини про війни та конфлікти, а й **ліквідність, доступність кредитування та загальні фінансові умови**._

[Буст каналу](https://t.me/bankerua?boost)