**JP모건, 2026~2027년 클라우드 데이터센터(DC) 설비투자(CAPEX) 전망 상향**

**"AI 인프라 수요를 직접 지원하는 기업들, 특히 네트워킹 분야에 대해 매수 관점 유지"**

**미국 상위 4개 클라우드 서비스 제공업체(CSP)의 설비투자 확대로 인해, 지출 비중이 커지고** 하이엔드 컴퓨팅 성능을 좌우하는 **핵심 제한 요인(gating factor) 역할을 하는 네트워킹 부문에서 더욱 강력한 성장이 나타날 것으로 전망**됩니다.


**1. 연도별 데이터센터 설비투자(CAPEX) 전망**

미국 하이퍼스케일러 전반의 AI 인프라 투자 가속화로 인해 **2026년과 2027년 전망치가 모두 대폭 상향 조정되었습니다.**

**2026년 설비투자 전망**
**성장률: 전년 대비 +85% 성장 (기존 전망치 +80%에서 상향)**

**추가 투자 규모:** 연간 **2,700억 달러 이상** 증가하며, 2025년에 세운 기록을 넘어 역대 최대 연간 증가 폭을 기록할 전망입니다.

**전체 시장 규모:** 미국 상위 4개 CSP와 티어 2(Tier 2), 네오클라우드 및 기타 업체를 합산한 총 설비투자 규모는 **약 8,000억 달러**에 달할 것으로 예상됩니다.


**2027년 설비투자 전망**
**성장률: 전년 대비 +70% 성장 (기존 전망치 +50%에서 대폭 상향)**

**추가 투자 규모:** 성장률 수치는 다소 둔화되나,** 지출 규모 면에서는 4,000억 달러 이상 증가하며 또 한 번 사상 최대 증가 폭을 경신할 것으로 보입니다.**

**전체 시장 규모:** 전체 데이터센터 설비투자 총합은 **약 1조 5,000억 달러** 규모로 확대될 전망입니다.

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2. 핵심 뒷받침 요인: 북미 데이터센터 전력 용량 확대**

대규모 설비투자 전망은 북미 지역의 탄탄한 데이터센터 전력 용량 파이프라인을 근거로 하고 있습니다.

**계획된 전력 파이프라인:** 2026년 2분기 말 기준 **200 GW 이상**으로 집계되어 견고한 흐름을 보이고 있습니다.

**기설치 전력 용량 확대 추이:**
2025년: **54 GW**
2026년(전망): **82 GW**
2027년(전망): **125 GW**

이처럼 **빠르게 늘어나는 전력 인프라가 2026년(8,000억 달러)과 2027년(1조 5,000억 달러)의 막대한 설비투자를 충분히 뒷받침할 것으로 분석됩니다.**

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3. 투자 전략 및 주요 수혜 기업 (네트워킹 부문 강세)**

**네트워킹 부문의 중요성 부각: AI 인프라 투자 내에서 네트워킹이 차지하는 지출 비중이 계속 늘어나고 있습니다.** 특히 네트워킹이 고성능(하이엔드) 컴퓨팅 성능을 결정짓는 핵심 제한 요인(gating factor) 역할을 하고 있어, **관련 기업들의 성장세가 한층 더 강력할 것으로 예상됩니다.**

**긍정적 평가(매수 관점) 대상 공급업체:**
**광학 및 부품 관련:** 루멘텀(LITE), 코히런트(COHR), , 패브리넷(FN), 코닝(GLW), 암페놀(APH), 크레도(CRDO)

**네트워킹 장비 및 시스템 관련:** 아리스타(ANET), 시에나(CIEN), 셀레스티카(CLS)