**한국 로보틱스                제이피모건

 현대차그룹 아틀라스 1만 대 부품 발주 보도


 핵심 보도: HMG, 국내 서플라이어에 아틀라스 1만 대분 부품 준비 통보

한국경제 보도에 따르면 현대차그룹이 국내 부품사들에 아틀라스(Atlas) 휴머노이드 1만 대 생산용 부품 준비를 통보. 엔비디아 칩셋을 제외한 전 부품을 국내 기업에서 조달 — 현대모비스가 관절 액추에이터·핸드 그리퍼·헤드램프·메인 카메라모듈, 삼성SDI/LG에너지솔루션이 배터리 공급. 회사들의 공식 확인은 없지만, JPM은 HMG의 2028년 휴머노이드 양산 램프 계획에 비춰 방향성 측면에서 개연성 있다(directionally plausible)고 판단.


** 섹터 모멘텀 축적 중

중국 로보틱스 담당 Karen Li가 10/25 유니트리(688836 CH)를 UW → OW로 더블 업그레이드 — 항저우 World Physical AI Conference에서 확인된 피지컬 AI S커브 가속과 생태계 가치 확대가 근거. 변동성은 여전하나, 피지컬 AI 변곡점이 예상보다 빨리 다가오면서 리스크/리워드가 초기 플랫폼 포지셔닝 쪽으로 의미 있게 이동했다는 시각.


** 모니터링할 핵심 촉매 5가지

2027년까지의 테슬라 옵티머스 진전
중국의 2027-28년 생산 → 상업 배치 전환 능력
4Q26 HMG의 휴머노이드 제조시설 투자 발표
2027년 초 CES 시연 및 신규 OEM 진입
1H27 로보티즈 우즈베키스탄 공장 램프업


** 종목 포지셔닝: OEM > 부품사, 톱픽은 로보티즈

현대차/기아(OW)를 자동차/로보틱스 OEM으로 계속 선호(부품사 대비) — 근거는 ① HEV 믹스 개선 지속 ② 로보틱스 옵셔널리티 ③ 자율주행 진전, 여기에 자동차·로보틱스 전반에서의 인테그레이터 협상력 우위와 주주환원까지. **부품사 중에서는 모비스 OW, 만도 Neutral. 로보틱스 부품 내 톱픽은 로보티즈(OW)** — ① 1,000개+ 고객 트랙레코드 ② 가격결정력을 보여주는 높은 영업이익률 ③ 강한 매출 성장 전망. 최근 허깅페이스와의 "마이크로덕" 액추에이터 공급 계약은 프로토타입 → 양산 전환 능력(stickiness)의 증거.