*** 알파벳, 마솦 컨콜 소감
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- **현재 AI 산업의 방향성에 의문을 가져야 할 요소는 개인적으로 하나도 찾지 못함**(오히려 양사 모두 핵심 사업부의 성장과 마진 가속을 확인)

- 시간외 알파벳의 급락은 현금흐름 적자 확대와 검색을 중심으로 기타 사업부의 부진 때문인듯

- (의식한듯) 피차이는 **TPU 시스템의 판매를 위한 선제적 재고확보와 여기에서 오는 현금흐름의 부정적 영향**을 강조했고, 검색과 기타사업부의 환율 영향을 강조

- 현재 일부 리뷰들에서 검색이 AI 때문에 카니발 당하고 있다고 분석하고 있는데, 일부 영향이 있겠지만, **이번 분기 구글 검색의 쿼리증가율은 5년내 최고를 기록**. 구글 검색사업부가 망가지고 있다고 결론내릴 수 있나?

- 분기 capex가 양사 모두 컨센을 하회한 걸로 'capex 둔화'로 결론내리는 사람들이 벌써 한트럭 보이는데, **마솦은 3자용량 확보 지연 때문(다음 분기 설치), 알파벳은 연간 가이던스를 유지하면서 내년 significant 증가**를 언급. 분기 변동성은 신경쓸 부분이 아님