* **앤스로픽 상장신고서 중 GPM 계산(by FundaAI)**


17/ 매출총이익률은 재무제표 주석에 숨어 있다

손익계산서에는 더 이상 매출총이익이 별도로 표시되지 않는다. 2025년부터 비용을 기능별이 아닌 성격별로 분류하기 때문이다.
하지만 주석 8에는 여전히 기능별 비용 내역이 나와 있다. 여기에는 **매출원가도 포함되는데, 회사는 이를 “대부분 고객에게 서비스를 제공하는 워크로드와 관련된 컴퓨팅 및 인프라 비용”**이라고 설명한다.
이를 바탕으로 역산한 매출총이익률은 다음과 같다.


2024년 : -95%
2025년 : 40%
2025년 상반기 : 12%
**2026년 상반기 : 85%**



[https://x.com/FundaAI/status/2114716290539761964](https://x.com/FundaAI/status/2114716290539761964)