** Економіка України у 2026 році скоротиться, а інфляція прискориться до 12,5% - НБУ суттєво погіршив прогноз

Національний банк переглянув макроекономічний прогноз на тлі посилення російських атак, проблем із логістикою та подорожчання пального.

 **Інфляція**
У вересні інфляція прискорилася до **10% р/р**, базова - до **8,8%**. За оцінкою НБУ, тенденція до зростання цін зберігалася й у жовтні.

Прогноз інфляції на кінець 2026 року підвищено з **10% до 12,5%**.

Лише наслідки російських обстрілів, за оцінкою НБУ, додадуть близько **0,7 в. п.** до річної інфляції. Додатковий тиск створюють подорожчання пального через війну на Близькому Сході, зростання витрат бізнесу та розширення бюджетних стимулів.

У 2027 році НБУ очікує сповільнення інфляції до **7,3%**, а повернення до цілі **5% - у 2028 році**.

 **ВВП**
Ще суттєвіше погіршився прогноз економічного зростання.
НБУ очікує, що у 2026 році реальний ВВП **скоротиться на 0,4%**. Попередній прогноз передбачав зростання на 1,8%.

За оцінкою регулятора, вже у III кварталі економіка скоротилася на **0,5% р/р**. Основні причини - блокада морських портів, російські удари по виробничих потужностях і логістиці. Особливо постраждали металургія та видобувна промисловість.
НБУ оцінює негативний внесок посилення російських обстрілів у динаміку ВВП приблизно в **-1,9 в. п.**

Швидкого відновлення регулятор поки не очікує:
**2026:** -0,4%
**2027:** +0,4%
**2028:** +2,2%

Прогноз на 2027 рік базується, зокрема, на припущенні, що **в середині року покращиться логістика**. Економіку також мають підтримувати інвестиції в оборонну промисловість, локалізація виробництва зброї та відновлення критичної інфраструктури.

 **Облікова ставка - 16,5%**
Через посилення інфляційного тиску НБУ підвищив облікову ставку з **16% до 16,5%**.
Знижувати її швидко регулятор не планує: базовий прогноз передбачає збереження ставки на рівні **16,5% до II кварталу 2027 року**.

Мета - зробити гривневі депозити та ОВДП достатньо привабливими, обмежити тиск на валютний ринок і не допустити подальшого погіршення інфляційних очікувань.

 **Україна залишається критично залежною від зовнішнього фінансування**
НБУ закладає у прогноз на 2026 рік близько **$50 млрд прямої бюджетної підтримки** та понад **$32 млрд** за оборонною складовою Ukraine Support Loan.

На 2027 рік очікується відповідно близько **$52 млрд та $37 млрд**.

Такі обсяги допомоги, за розрахунками НБУ, мають дати змогу фінансувати значні потреби бюджету та підтримувати міжнародні резерви на рівні **понад $62 млрд у 2026-2027 роках**.

[Підписуйся на "Ціну держави](https://t.me/+RV1lYOVl3gfathxw)" |[Наш Facebook](https://www.facebook.com/cost.ua.case/) |[Ставайте патронами](https://www.patreon.com/costua)|[Ставайте спонсором YouTube](https://www.youtube.com/channel/UC0AAh4OM7Ihs8hwk4vcJjtg/join) | [Підтримати разово або підпискою](https://secure.wayforpay.com/payment/s7cf33501e4b1)