**Франція втрачає довіру інвесторів: борги дорожчають, євро слабшає, а бюджетна проблема поглиблюється**

Ще донедавна французькі держоблігації сприймалися як один із найбезпечніших активів єврозони. Тепер ринки дедалі сильніше закладають у їхню ціну **ризики високого боргу, хронічного дефіциту та політичної нестабільності**.

 Дохідність 10-річних облігацій Франції піднялася приблизно до **4,9% — найвищого рівня з 2002 року**. Від червня вона зросла більш ніж на один відсотковий пункт. Різниця з дохідністю німецьких облігацій, які є орієнтиром для єврозони, перевищила **140 базисних пунктів**. Це означає, що інвестори вимагають дедалі більшої премії за ризик володіння французьким боргом.

 Тиск поширився і на інші ринки: французькі акції відстають від європейських конкурентів, а **євро опустився до 16-місячного мінімуму щодо долара**. Bloomberg зазначає, що хедж-фонди збільшують ставки на подальше ослаблення європейської валюти.

Головна проблема — державні фінанси.
Дефіцит Франції у 2025 році становив **5,1% ВВП**, а державний борг — 115,7%. До середини 2026 року борг зріс уже приблизно до **119% ВВП, або €3,6 трлн**. Для порівняння, це майже вдвічі вищий борговий рівень, ніж у Німеччини. 

Влада планувала скоротити дефіцит у 2026 році до 5% ВВП, однак через слабше зростання, дорогі енергоносії та політичні труднощі ця мета фактично зірвана. У проєкті бюджету на 2027 рік уряд запропонував пакет приблизно на **€43 млрд** із скорочень витрат та додаткових доходів, щоб повернути дефіцит до 5% ВВП.

Але провести такий бюджет через роздроблений парламент буде складно. За останні роки бюджетні суперечки вже неодноразово провокували урядові кризи, а президентські вибори 2027 року додають невизначеності.

Найболючіше — різко дорожчає обслуговування боргу. Процентні витрати Франції оцінюються приблизно у **€62,6 млрд у 2026 році**, а в 2027-му можуть перевищити **€90 млрд**. Це вже співставно або більше, ніж держава витрачає окремо на оборону чи освіту.

І позичати доведеться ще більше. У 2027 році Франція планує розмістити рекордні **€340 млрд середньо- та довгострокових облігацій** — приблизно на 10% більше, ніж роком раніше.

Довгострокові розрахунки теж виглядають тривожно. Експертна група, створена французьким Мінфіном, оцінила: **без нових заходів дефіцит у 2027 році міг би сягнути 5,9% ВВП, а до 2030-го — майже 7%**, тоді як держборг перевищив би 130% ВВП.

Тому проблема Франції вже не лише в розмірі боргу. Ключове питання — **довіра до здатності влади стабілізувати державні фінанси**.

Як зазначає Bloomberg, ринки роками виходили з того, що Париж зрештою впорається зі своїми політичними та бюджетними проблемами. Тепер інвестори дедалі менше готові давати Франції цей кредит довіри.

Нагадаємо, у нас є відео [🇫🇷Як соціалізм і популізм вкрали велич Франції](https://youtu.be/ZtPFtHDP1fM)

[Підписуйся на "Ціну держави](https://t.me/+RV1lYOVl3gfathxw)" |[Наш Facebook](https://www.facebook.com/cost.ua.case/) |[Ставайте патронами](https://www.patreon.com/costua)|[Ставайте спонсором YouTube](https://www.youtube.com/channel/UC0AAh4OM7Ihs8hwk4vcJjtg/join) | [Підтримати разово або підпискою](https://secure.wayforpay.com/payment/s7cf33501e4b1)