**ICU **[погіршив](https://icu.ua/research/inflyaciya-povernulasya-do-dvoznakovogo-rivnya)** прогноз для України: ВВП падатиме, інфляція зросте до 12%**

Українська економіка входить у найскладніший період із 2022 року. Аналітики ICU очікують, що **реальний ВВП України скоротиться на 0,5–0,7% у 2026 році**, хоча раніше прогнозували зростання на 0,8%. У **2027 році падіння може становити ще 1–2%**.

Головна причина — різке погіршення безпекової ситуації. Масовані російські атаки руйнують промислові підприємства, склади та транспортну інфраструктуру, а фактичне блокування морського експорту б’є по металургії, агросектору та логістиці.

У серпні промислове виробництво скоротилося на **6,1% р/р**, а у четвертому кварталі, за оцінкою ICU, економіка вже перебуватиме у фазі спаду. Частину втрат компенсують приватне споживання, державні закупівлі зброї та зростання оборонного сектору, однак цього недостатньо для підтримання ВВП.

 У 2027 році ризики можуть посилитися. Великі металургійні підприємства можуть простоювати довше, а аграрії — скорочувати посіви зернових через проблеми з експортом і низькі внутрішні ціни. Через війну та невизначеність слабшатимуть також інвестиції й приватне споживання.

 **Одночасно повертається висока інфляція.**
У вересні споживчі ціни зросли вже на **10% р/р проти 8,1% у серпні**, а базова інфляція прискорилася до **8,8%**. Лише за місяць ціни підскочили на **2,1% — це найвища вереснева інфляція з 2015 року**.

Найпомітніше прискорилося подорожчання продуктів харчування: з **5,9% до 8,9% р/р**. Пальне й транспортні послуги подорожчали за місяць на 4,7%, а послуги освіти — на 17,4%.

ICU пояснює інфляційний стрибок насамперед **зростанням собівартості через удари по складах і транспортній інфраструктурі, дорожчу логістику та пальне**.

Аналітики тепер очікують, що **інфляція наприкінці 2026 року сягне 12%** і залишатиметься двознаковою аж до **третього кварталу 2027 року**. Водночас вони не прогнозують виходу цін з-під контролю: стримуватимуть інфляцію велика пропозиція агропродукції, відносно стабільна гривня та слабший споживчий попит.

 Через новий інфляційний шок ICU допускає ще одне підвищення облікової ставки НБУ — з **16% до 16,5%**.

 На валютному ринку очікується поступове послаблення гривні: приблизно **45,8 грн/$ наприкінці 2026 року та 49,2 грн/$ наприкінці 2027-го**. Різкої девальвації ICU не прогнозує, оскільки зовнішнє фінансування має дозволити НБУ зберігати контроль над валютним ринком.

Водночас зовнішні дисбаланси вже надзвичайно великі: дефіцит торгівлі товарами у 2026 році ICU оцінює приблизно у **35% ВВП**. До кінця року Україна може отримати ще щонайменше **$22 млрд зовнішньої бюджетної підтримки**, що має допомогти відновити резерви НБУ приблизно до **$60 млрд**.

[Підписуйся на "Ціну держави](https://t.me/+RV1lYOVl3gfathxw)" |[Наш Facebook](https://www.facebook.com/cost.ua.case/) |[Ставайте патронами](https://www.patreon.com/costua)|[Ставайте спонсором YouTube](https://www.youtube.com/channel/UC0AAh4OM7Ihs8hwk4vcJjtg/join) | [Підтримати разово або підпискою](https://secure.wayforpay.com/payment/s7cf33501e4b1)