**В Україні вперше зареєстрували публічний випуск валютних корпоративних облігацій на $50 млн**

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) [зареєструвала](https://www.nssmc.gov.ua/ua-nktspfr-zareiestruvala-pershyi-publichnyi-vypusk-valiutnykh-korporatyvnykh-oblihatsii-na-50-mln/) випуск корпоративних облігацій компанії «Кернел-Трейд», що входить до агрохолдингу «Кернел», на **$50 млн**.

Це перша на українському фондовому ринку публічна емісія валютних корпоративних облігацій такого масштабу. Раніше великі українські компанії переважно залучали валютне фінансування за кордоном — через банки, єврооблігації або приватні угоди.

**Які умови облігацій?**
 **Обсяг випуску — $50 млн:** 50 тисяч облігацій номіналом $1 000 кожна.
 **Дохідність — 5,75% річних** протягом перших шести відсоткових періодів (приблизно 1,5 року).

Після цього ставку визначатиме наглядова рада компанії в межах від 2% до 10% річних.

 Виплата відсотків — щокварталу.

 Погашення — у листопаді 2029 року.

Розміщення відбуватиметься через відкритий продаж на фондовій біржі ПФТС.
Важлива особливість: облігації **незабезпечені**, тобто компанія не надає заставу під виконання своїх зобов'язань.

**На що «Кернел» витратить залучені $50 млн?**
 **60% ($30 млн)** — закупівля сільськогосподарської продукції.
 **30% ($15 млн)** — переробка олійних культур.
 **10% ($5 млн)** — торговельні, експортні та логістичні операції.

Таким чином, компанія залучає фінансування не для окремого інвестиційного проєкту, а для забезпечення поточної операційної діяльності.

**Чому це важливо для української економіки?**
Насамперед це крок до розвитку внутрішнього ринку капіталу, який залишається слабким порівняно з розвиненими економіками.

Для українських підприємств корпоративні облігації можуть стати альтернативою банківському кредитуванню та зовнішнім запозиченням.

Особливо цікавим такий інструмент може бути для експортерів, які отримують валютну виручку. Залучаючи борг у доларах, вони можуть зменшити валютні ризики, якщо їхні доходи також номіновані в доларах.

Для інвесторів з'являється ще один інструмент вкладення коштів у валюті з регулярними відсотковими виплатами.

**Але є важливі нюанси та ризики.**
По-перше, виплати в доларах США залежатимуть від валютного законодавства. Під час воєнного стану діють [обмеження НБУ, встановлені постановою №18](https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0018500-22). Якщо на момент виплати валютні операції будуть обмежені, застосовуватимуться правила, передбачені проспектом емісії.

По-друге, ставка 5,75% не гарантована на весь строк обігу облігацій. Через півтора року компанія зможе змінити її в межах 2–10%.

По-третє, відсутність застави означає додатковий кредитний ризик. А через низьку ліквідність українського фондового ринку продати облігації до погашення може бути непросто.

Реєстрація такого випуску — позитивний сигнал для українського ринку капіталу. Вона демонструє можливість залучати великі обсяги валютного фінансування всередині країни, а не лише за кордоном. На фоні відсутності фондового ринку в українців з'являється все більше інструментів для інвестування та примноження своїх заощаджень. Це дає гарні підстави для відновлення фондового ринку, який був трохи живий у 2000-х.

[Підписуйся на "Ціну держави](https://t.me/+RV1lYOVl3gfathxw)" |[Наш Facebook](https://www.facebook.com/cost.ua.case/) |[Ставайте патронами](https://www.patreon.com/costua)|[Ставайте спонсором YouTube](https://www.youtube.com/channel/UC0AAh4OM7Ihs8hwk4vcJjtg/join) | [Підтримати разово або підпискою](https://secure.wayforpay.com/payment/s7cf33501e4b1)