[해외채권] 미국 금리 고점은 언제 형성될까 (T.3771-8037)

 1990년 이후 미국 10년물 금리 고점 6차례 모두 고금리의 ‘부작용’으로 꺾였음

 과거 고점은 연준이 금리를 충분히 올린 뒤 ‘마지막 인상 전후 4개월’에 나왔음. 지금은 인상 초입이며 기간프리미엄까지 겹쳐 고점 조건이 아직 갖춰지지 않았음

 최종금리 4.50%. 이 경우 10년물 금리 고점 구간은 올해 4분기~내년 1분기로 판단. 리스크는 1) 12월 점도표 H4L 시사(고점 지연)와 2) 부작용의 조기 현실화(고점 앞당김)

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[하나증권 해외채권 허성우]
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