**[26Q3 Review] 뱅크오브아메리카: 비용·자본규제 부담이 순이자이익 호조를 상쇄, 투자의견 중립 하향**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#뱅크오브아메리카](?q=%23%EB%B1%85%ED%81%AC%EC%98%A4%EB%B8%8C%EC%95%84%EB%A9%94%EB%A6%AC%EC%B9%B4)
**비용·자본 부담**
순이자이익 호조에도 비용 및 자본 규제 부담으로 투자의견을 중립으로 하향 조정했다.

[#순이자이익](?q=%23%EC%88%9C%EC%9D%B4%EC%9E%90%EC%9D%B4%EC%9D%B5) [#전망](?q=%23%EC%A0%84%EB%A7%9D)
**이익 성장 지속**
순이자이익은 최고치를 경신하며 2027년 8% 이상 성장 전망을 제시했다.

[#효율악화](?q=%23%ED%9A%A8%EC%9C%A8%EC%95%85%ED%99%94) [#자본축소](?q=%23%EC%9E%90%EB%B3%B8%EC%B6%95%EC%86%8C)
**효율성 둔화**
조정 효율비율 악화와 자본 여력 축소로 증익 경로 둔화 가능성이 제기되었다.

[#밸류에이션](?q=%23%EB%B0%B8%EB%A5%98%EC%97%90%EC%9D%B4%EC%85%98) [#적정가치](?q=%23%EC%A0%81%EC%A0%95%EA%B0%80%EC%B9%98)
**적정 밸류에이션**
과거 평균 대비 밸류에이션은 적정 수준으로 평가되지만, 추가 상승 여력은 제한적이다.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/zq7CC) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-14/3746_BAC.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5161-W2llPH-e)