**[26Q3 Review] 뉴몬트: 금 가격 주도 호실적, 저평가 논리는 소진, 투자의견 매수 하향**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#뉴몬트](?q=%23%EB%89%B4%EB%AA%AC%ED%8A%B8)
**실적 호조 분석**
금 가격 상승 덕분에 3분기 호실적 달성, 부산물 크레딧 확대와 금 실현가격 상승이 실적 견인

[#원가](?q=%23%EC%9B%90%EA%B0%80) [#가이던스](?q=%23%EA%B0%80%EC%9D%B4%EB%8D%98%EC%8A%A4)
**원가 부담 전망**
연간 원가 가이던스는 개선되었으나 4분기 원가 상승 및 2027년 단위비용 상승 전망, Red Chris 개발자본 증가

[#투자](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90) [#결론](?q=%23%EA%B2%B0%EB%A1%A0)
**투자의견 하향**
펀더멘털은 견고하나 저평가 논리 소진, 4분기 원가 상승 및 2027년 비용 상승 예고로 투자의견 매수 하향

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/f9unq) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-22/4137_NEM.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5298-Lq80yv-e)