**[26Q3 Review] 마스터카드: 고정환율 순매출 14% 증가, 직전 12%대 상회, 투자의견 적극 매수 상향**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#마스터카드](?q=%23%EB%A7%88%EC%8A%A4%ED%84%B0%EC%B9%B4%EB%93%9C)
**3분기 호실적**
마스터카드, 3분기 순매출 14% 증가, 컨센서스 상회, 적극 매수 투자의견 유지

[#마스터카드](?q=%23%EB%A7%88%EC%8A%A4%ED%84%B0%EC%B9%B4%EB%93%9C) [#성장](?q=%23%EC%84%B1%EC%9E%A5)
**균형 성장 달성**
환율 효과 없이 부가가치 서비스, 결제 네트워크 동반 성장, 마진 60.5% 개선

[#마스터카드](?q=%23%EB%A7%88%EC%8A%A4%ED%84%B0%EC%B9%B4%EB%93%9C) [#매수](?q=%23%EB%A7%A4%EC%88%98)
**적정 밸류에이션**
펀더멘털 강점, 밸류에이션 적정 수준, 적극 매수 투자의견 상향

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/4XFrn) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-29/4443_MA.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5404-4ushcE-e)