**[26Q3 Review] 테르모 피셔 사이언티픽: 유기 성장률 6%로 가속, 가이던스 상향폭은 제한적, 투자의견 매수 하향**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#테르모피셔사이언티픽](?q=%23%ED%85%8C%EB%A5%B4%EB%AA%A8%ED%94%BC%EC%85%94%EC%82%AC%EC%9D%B4%EC%96%B8%ED%8B%B0%ED%94%BD)
실적 가속화 전망
테르모 피셔, 유기 성장률 6% 달성하며 실적 성장 가속. 실험장비 및 바이오파마 서비스 부문 견조.

[#투자의견](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%9D%98%EA%B2%AC) [#밸류에이션](?q=%23%EB%B0%B8%EB%A5%98%EC%97%90%EC%9D%B4%EC%85%98)
투자의견 하향 검토
목표가 근접, 5년 평균 대비 높은 밸류에이션. 보수적 가이던스 반복 시 단기 조정 압력 가능성.

[#재무개선](?q=%23%EC%9E%AC%EB%AC%B4%EA%B0%9C%EC%84%A0) [#현금흐름](?q=%23%ED%98%84%EA%B8%88%ED%9D%90%EB%A6%84)
재무 건전성 확보
수익성 개선 및 잉여현금흐름 회복. 과거 지적되던 현금 전환 약점 해소 방향.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/EbZYu) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-21/3999_TMO.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5267-OXyfqk-e)