**[26Q3 Review] 티모바일: EBITDA·현금흐름 가이던스 상향, 해지율 상승, 투자의견 매수 유지**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#티모바일](?q=%23%ED%8B%B0%EB%AA%A8%EB%B0%94%EC%9D%BC)
**매출·EPS 서프라이즈**
매출과 주당순이익이 시장 전망을 웃돌았고, 연간 이익·현금흐름 가이던스도 상향 조정.

[#티모바일](?q=%23%ED%8B%B0%EB%AA%A8%EB%B0%94%EC%9D%BC) [#성장](?q=%23%EC%84%B1%EC%9E%A5)
**가입자→ARPA 전환**
성장 엔진이 가입자 수에서 계정당 매출로 이동, ARPA 성장률 가이던스 상향.

[#티모바일](?q=%23%ED%8B%B0%EB%AA%A8%EB%B0%94%EC%9D%BC) [#투자](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90)
**저평가 매수 유지**
펀더멘털은 강하나 해지율 상승, 순증 둔화로 투자의견 '매수' 유지.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/r4ACL) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-28/4378_TMUS.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5392-uuVqzX-e)