**[26Q3 Review] 인텔: 조정 EPS 컨센서스 26.8% 상회에도 4분기 가이던스 세 항목 모두 하회, 투자의견 중립 하향**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#인텔](?q=%23%EC%9D%B8%ED%85%94)
**투자의견 하향**
인텔, 3분기 실적은 컨센서스 상회했으나 4분기 가이던스는 하회, 투자의견 '중립'으로 하향 조정

[#실적](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81) [#가이던스](?q=%23%EA%B0%80%EC%9D%B4%EB%8D%98%EC%8A%A4)
**실적과 가이던스 엇갈림**
3분기 매출 21% 증가, 조정EPS 컨센서스 상회. 4분기 매출, 총이익률, 조정EPS 모두 컨센서스 하회 전망

[#현금흐름](?q=%23%ED%98%84%EA%B8%88%ED%9D%90%EB%A6%84) [#투자](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90)
**현금흐름 우려**
조정 잉여현금흐름 흑자였으나 2027년은 마이너스 전환 예상, 자본 지출 대폭 증액 예정

[#주가](?q=%23%EC%A3%BC%EA%B0%80) [#밸류에이션](?q=%23%EB%B0%B8%EB%A5%98%EC%97%90%EC%9D%B4%EC%85%98)
**고평가 논란**
연초 대비 159% 상승 후 12개월 선행 PER 45.4배로 5년 평균 상회, 밸류에이션 부담 증가

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/4zD2x) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-29/4475_INTC.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5416-kxhVhr-e)