**[27Q1 Review] 램리서치: 사상 최고 이익률, 12월 가이던스는 컨센서스 부합, 투자의견 매수 유지**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#램리서치](?q=%23%EB%9E%A8%EB%A6%AC%EC%84%9C%EC%B9%98)
**최고 실적 달성**
사상 최고 영업이익률 40% 돌파, 시장 전망 상회하는 매출 기록, 잉여현금흐름 39.4% 달성.

[#가이던스](?q=%23%EA%B0%80%EC%9D%B4%EB%8D%98%EC%8A%A4) [#전망](?q=%23%EC%A0%84%EB%A7%9D)
**가이던스 둔화 우려**
12월 가이던스 컨센서스 부합, 서프라이즈 패턴 단절, 순차 증가율 완만해짐.

[#투자](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90) [#중국](?q=%23%EC%A4%91%EA%B5%AD)
**견제 축 등장**
중국 매출 비중 35% 재확대, CSBG 보합으로 성장세 멈춤, 2027년 투자 전망 상향.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/K3Jr3) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/analyst_note/2026-10-21/4040_LRCX.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5278-yp93He-e)