**[3Q26 Preview] 현대로템: 컨센서스 상회 전망**
**[대신증권 최정환]**
[#최정환](?q=%23%EC%B5%9C%EC%A0%95%ED%99%98) [#현대로템](?q=%23%ED%98%84%EB%8C%80%EB%A1%9C%ED%85%9C)
**목표주가 하향**
목표주가 200,000원으로 하향 조정, 수주 파이프라인 다변화 변동에 따른 멀티플 하향. 4Q26 페루 사업 수주 시 27년 감익 상쇄 전망.

[#실적전망](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81%EC%A0%84%EB%A7%9D) [#수출](?q=%23%EC%88%98%EC%B6%9C)
**3분기 실적 상회**
3Q26 컨센서스 대비 매출 및 영업이익 상회 전망, 폴란드 사업 매출 인식 증가 및 규모의 경제 효과 기대.

[#사업리스크](?q=%23%EC%82%AC%EC%97%85%EB%A6%AC%EC%8A%A4%ED%81%AC) [#협상](?q=%23%ED%98%91%EC%83%81)
**수출 사업 지연**
폴란드, 페루, 루마니아, 이라크 전차 사업 지연, 특히 이라크 사업은 원유 수출 급감으로 인한 재정 문제 발생.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/LrWLR) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5159-ytv33u)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5159-Lh2RB4-e)