**[3Q26 Preview] 한국전력: 저평가 국면 진입. 단, 유가 하향 안정화 필요**
**[대신증권 허민호]**
[#허민호](?q=%23%ED%97%88%EB%AF%BC%ED%98%B8) [#한국전력](?q=%23%ED%95%9C%EA%B5%AD%EC%A0%84%EB%A0%A5)
**목표가 조정**
투자의견 '매수' 유지, 목표주가 40,000원으로 하향 조정. 유가 하향 안정화 및 실적 개선 기대감은 유효.

[#한국전력](?q=%23%ED%95%9C%EA%B5%AD%EC%A0%84%EB%A0%A5) [#실적](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81)
**3분기 실적 전망**
3Q26 매출액 27.0조원(-2.2% YoY), 영업이익 3.1조원(-45.3% YoY) 예상. 원전 가동률 회복에도 불구, 연료비 상승 등이 감익 요인.

[#한국전력](?q=%23%ED%95%9C%EA%B5%AD%EC%A0%84%EB%A0%A5) [#해외원전](?q=%23%ED%95%B4%EC%99%B8%EC%9B%90%EC%A0%84)
**해외원전 사업 기대**
미국 APR1400 건설, 베트남 원전 시장 등 해외 원전 건설 사업 확대 기대감은 유효. 2035년 해외 원전 사업 가치 10.3조원 전망.

[#한국전력](?q=%23%ED%95%9C%EA%B5%AD%EC%A0%84%EB%A0%A5) [#저평가](?q=%23%EC%A0%80%ED%8F%89%EA%B0%80)
**현재 주가 및 투자 의견**
현재 주가는 12MF PBR 0.35배로 하락, 악재 대부분 반영. 중장기적 접근 필요.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/vEk4X) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5220-Jl6kQJ)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5220-4VItbf-e)