**[3Q26 Preview] 테르모 피셔 사이언티픽: 2분기의 반등은 추세였을까, 한 번이었을까, 투자의견 적극 매수 유지**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#테르모피셔사이언티픽](?q=%23%ED%85%8C%EB%A5%B4%EB%AA%A8%ED%94%BC%EC%85%94%EC%82%AC%EC%9D%B4%EC%96%B8%ED%8B%B0%ED%94%BD)
2분기 반등 확인
테르모 피셔, 2분기 5% 유기 성장률 기록. 네 사업부 동시 성장, 분석기기 및 특수진단 회복이 동력. 3분기 실적 발표에서 추세 여부 확인 기대.

[#가이던스](?q=%23%EA%B0%80%EC%9D%B4%EB%8D%98%EC%8A%A4) [#실적전망](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81%EC%A0%84%EB%A7%9D)
평균 이상의 실적 기대
낮은 가이던스 제시, 시장은 보수성 의심. 3분기 매출 117.5~121.0억 달러, 조정EPS 6.25~6.50달러 전망. 2분기 상회 폭보다 작을 수 있으나 긍정적.

[#주가](?q=%23%EC%A3%BC%EA%B0%80) [#옵션](?q=%23%EC%98%B5%EC%85%98)
기대 쏠린 주가 흐름
주가 22% 급등 후 옵션 시장 위쪽 쏠림. 밸류에이션 할인 상태, 목표주가 상향. 부합 수준 결과 시 숨 고르기 가능성.

[#현금흐름](?q=%23%ED%98%84%EA%B8%88%ED%9D%90%EB%A6%84) [#변수](?q=%23%EB%B3%80%EC%88%98)
숨은 변수들 점검
환율 상승, 이자 수익 감소 가능성. 잉여현금흐름 크게 증가, 재무 건전성 개선. 설비 투자 증가는 변수로 작용.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/3e24Z) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/preview_note/2026-10-21/3634_TMO.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5112-bDpBOh-e)