**[3Q26 Review] 삼성에피스홀딩스: 단기 실적 변동성 속 개발 경쟁력에 주목**
**[대신증권 홍가혜]**
[#홍가혜](?q=%23%ED%99%8D%EA%B0%80%ED%98%9C) [#삼성에피스홀딩스](?q=%23%EC%82%BC%EC%84%B1%EC%97%90%ED%94%BC%EC%8A%A4%ED%99%80%EB%94%A9%EC%8A%A4)
중장기 개발 경쟁력 주목
단기 실적 변동성에도 불구하고 바이오시밀러 및 신약 개발 경쟁력 강화에 주목해야 함

[#목표주가](?q=%23%EB%AA%A9%ED%91%9C%EC%A3%BC%EA%B0%80) [#실적하향](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81%ED%95%98%ED%96%A5)
목표주가 하향 조정
환율 및 공급 일정 변동으로 인한 실적 추정치 하향으로 목표주가를 530,000원으로 하향 조정

[#3분기실적](?q=%233%EB%B6%84%EA%B8%B0%EC%8B%A4%EC%A0%81) [#수익성호조](?q=%23%EC%88%98%EC%9D%B5%EC%84%B1%ED%98%B8%EC%A1%B0)
3분기 마일스톤 및 비용 환입으로 호실적
마일스톤 수취와 충당금 환입으로 영업이익이 크게 증가하며 일회성 수익성 개선

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