**[고배당 고금리 3Q26 Review] 효성: 화학의 적자를 중공업이 덮었다**
**[대신증권 이경연]**
[#이경연](?q=%23%EC%9D%B4%EA%B2%BD%EC%97%B0) [#효성](?q=%23%ED%9A%A8%EC%84%B1)
3Q 실적 호조
효성, 3Q26 영업이익 1,753억원 컨센서스 상회. 효성중공업 지분법 이익으로 화학 적자 상쇄, 견조한 실적 달성.

[#배당](?q=%23%EB%B0%B0%EB%8B%B9) [#주주환원](?q=%23%EC%A3%BC%EC%A3%BC%ED%99%98%EC%9B%90)
고배당 정책 유지
"고배당 기조 유지" 재확인, DPS 6,000원 추정. 배당 확대 통한 주주환원 집중, 5.1% 배당수익률로 주가 하방 지지 전망.

[#투자전략](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%A0%84%EB%9E%B5) [#목표주가](?q=%23%EB%AA%A9%ED%91%9C%EC%A3%BC%EA%B0%80)
매수 의견 유지
투자의견 Buy, 목표주가 150,000원 유지. SOTP 방식 산출, 자회사 지분 가치, 부동산, 로열티 수익 가치 합산.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/KRLR9) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5434-peu2rB)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5434-sZlknj-e)