**[3Q26 Review] 효성중공업: 일시적 쉼표. 저평가 탈피의 시계는 돌아간다**
**[대신증권 허민호]**
[#허민호](?q=%23%ED%97%88%EB%AF%BC%ED%98%B8) [#효성중공업](?q=%23%ED%9A%A8%EC%84%B1%EC%A4%91%EA%B3%B5%EC%97%85)
**목표주가 하향**
목표주가 300만원으로 하향, 12월 전력망 규제 불확실성 해소 기대. 3분기 실적은 일시적 요인으로 컨센서스 하회했으나 4분기 회복 전망.

[#수주확대](?q=%23%EC%88%98%EC%A3%BC%ED%99%95%EB%8C%80) [#고마진](?q=%23%EA%B3%A0%EB%A7%88%EC%A7%84)
**고마진 수주 확대**
미국 765kV 전력기기, 스태콤 등 고마진 제품 수주 확대 예상. 미국 전력망 시장 확대 및 글로벌 STATCOM 시장 성장 수혜 기대.

[#실적회복](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81%ED%9A%8C%EB%B3%B5) [#전력망](?q=%23%EC%A0%84%EB%A0%A5%EB%A7%9D)
**4분기 실적 회복**
3분기 일시적 요인으로 컨센서스 하회했으나 4분기 매출 및 영업이익 회복 기대. 미국, 영국향 매출 반영 및 JV 공장 가동으로 실적 개선 전망.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/FvSmm) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5435-NVKuuH)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5435-ODlmnD-e)