**[3Q26 Review] 한국항공우주: 국내외 양산 매출 인식 본격화**
**[대신증권 최정환]**
[#최정환](?q=%23%EC%B5%9C%EC%A0%95%ED%99%98) [#한국항공우주](?q=%23%ED%95%9C%EA%B5%AD%ED%95%AD%EA%B3%B5%EC%9A%B0%EC%A3%BC)
**실적 고성장 전망**
3Q26 매출액 1조 643억원(+51.6% YoY) 기록, 4Q26 매출 고성장 지속 예상. KF-21 양산 매출 인식 본격화 및 수출 호조로 인한 실적 개선 기대.

[#투자전략](?q=%23%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%A0%84%EB%9E%B5) [#목표주가](?q=%23%EB%AA%A9%ED%91%9C%EC%A3%BC%EA%B0%80)
**투자의견 유지**
투자의견 매수 유지, 목표주가 173,000원으로 하향 조정. 28년 지배주주순이익 기반 목표주가 산출, 4Q26 KF-21 수출 시 밸류에이션 부담 완화 예상.

[#재무분석](?q=%23%EC%9E%AC%EB%AC%B4%EB%B6%84%EC%84%9D) [#성장동력](?q=%23%EC%84%B1%EC%9E%A5%EB%8F%99%EB%A0%A5)
**매출 성장 및 개발비 지출**
2026년 연간 매출 가이던스 5.2조원 전망, 4Q26 KF-21 수출로 수주 가이던스 달성 가능. 경상개발비 지출 확대 예상으로 영업이익률 소폭 하락 가능성.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/JGGtR) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5483-9EsWgv)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5483-KnnOEn-e)