**[3Q26 Review] 한화에어로스페이스: 악재의 중첩, 4분기까지 지켜보자**
**[대신증권 최정환]**
[#최정환](?q=%23%EC%B5%9C%EC%A0%95%ED%99%98) [#한화에어로스페이스](?q=%23%ED%95%9C%ED%99%94%EC%97%90%EC%96%B4%EB%A1%9C%EC%8A%A4%ED%8E%98%EC%9D%B4%EC%8A%A4)
**매수 의견 유지**
투자의견 매수, 목표주가 1,640,000원 유지. 27년 실적 추정치 상향, 글로벌 피어 대비 멀티플 격차 축소 전망.

[#실적](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81) [#영업이익](?q=%23%EC%98%81%EC%97%85%EC%9D%B4%EC%9D%B5)
**3분기 실적 부진**
3Q26 매출액 6.1조원, 영업이익 4,520억원 기록. 필리조선소 적자 및 지상방산 부문 실적 부진 영향.

[#향후전망](?q=%23%ED%96%A5%ED%9B%84%EC%A0%84%EB%A7%9D) [#실적상향](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81%EC%83%81%ED%96%A5)
**4분기 및 27년 실적 개선**
4Q26 폴란드 K9 자주포 인도 집중, 27년 수출 비중 증가 및 영업이익률 개선 전망.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/TSk43) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5398-hU7Epu)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5398-647ATp-e)