**[3Q26 Review] 이노션: 디지털이 효자네**
**[대신증권 김회재]**
[#김회재](?q=%23%EA%B9%80%ED%9A%8C%EC%9E%AC) [#이노션](?q=%23%EC%9D%B4%EB%85%B8%EC%85%98)
디지털 성장과 AI, 두 마리 토끼 잡는 이노션
디지털 성장세 지속, AI 관련 신규 매출 발생 시작, 투자의견 BUY 유지, 목표주가 27,000원 전망.

[#주주환원](?q=%23%EC%A3%BC%EC%A3%BC%ED%99%98%EC%9B%90) [#저평가](?q=%23%EC%A0%80%ED%8F%89%EA%B0%80)
높은 배당과 자산 대비 저평가 매력
40% 이상 고배당 정책 유지, 보유 현금 대비 낮은 시총으로 저평가 국면 진입.

[#실적전망](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81%EC%A0%84%EB%A7%9D) [#지역별실적](?q=%23%EC%A7%80%EC%97%AD%EB%B3%84%EC%8B%A4%EC%A0%81)
본사와 유럽 성장세, 북미 잠시 주춤
3Q26 실적 기준 본사와 유럽은 디지털 실적 성장, 북미는 비계열 광고주 이탈 영향으로 둔화.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/X5kZj) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5497-FCjoYs)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5497-bJ26CG-e)