**[3Q26 Review] 카카오: 성장과 주주환원 실행 확인, 곧 베일 벗을 AI 서비스에 주목**
**[대신증권 정해창]**
[#정해창](?q=%23%EC%A0%95%ED%95%B4%EC%B0%BD) [#카카오](?q=%23%EC%B9%B4%EC%B9%B4%EC%98%A4)
**AI 서비스 주목**
카카오, AI 서비스 도입 예정이며 주주환원 실행 구체화, 1,500억원 자사주 매입/소각 공시, 잔존주주 수혜 기대.

[#실적](?q=%23%EC%8B%A4%EC%A0%81) [#광고](?q=%23%EA%B4%91%EA%B3%A0)
**실적 성장 지속**
높은 광고 기저에도 4분기 두 자릿수 성장 지속 전망, 플랫폼 성장이 콘텐츠 부진 상쇄, 톡비즈 매출 성장 전망.

[#목표주가](?q=%23%EB%AA%A9%ED%91%9C%EC%A3%BC%EA%B0%80) [#평가](?q=%23%ED%8F%89%EA%B0%80)
**목표주가 하향**
AI 성과 확인 필요성을 반영, 카카오 플랫폼 멀티플 하향 조정, AI 서비스 확대 후 밸류에이션 재평가 기대.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/faXtd) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5506-klNLV7)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5506-WIoHD4-e)