**[3Q26 Review] GS건설: 실적 정상화를 향해**
**[대신증권 이혜진]**
[#이혜진](?q=%23%EC%9D%B4%ED%98%9C%EC%A7%84) [#GS건설](?q=%23GS%EA%B1%B4%EC%84%A4)
**2027년 이익 기대**
보수적 원가 반영으로 단기 실적 부진했으나, 2027년부터 일회성 비용 부담 완화와 주택 부문 수익성 개선으로 실적 턴어라운드 기대.

[#수익성](?q=%23%EC%88%98%EC%9D%B5%EC%84%B1) [#주택](?q=%23%EC%A3%BC%ED%83%9D)
**주택 부문 호조**
건축주택 부문 GPM 15.6%로 구조적 수익성 개선 확인, 저수익 현장 종료 및 신규 현장 비중 확대.

[#재무구조](?q=%23%EC%9E%AC%EB%AC%B4%EA%B5%AC%EC%A1%B0) [#매각](?q=%23%EB%A7%A4%EA%B0%81)
**재무 건전성 강화**
GS이니마 매각 및 이집트 프로젝트 대여금 회수로 현금흐름 개선, 차입금 감소 및 재무구조 개선 전망.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/wh2JH) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5437-8hoxyM)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5437-JJwhvv-e)