**[AI Insight] KOSPI, 5,600선에서 멈출 수 있나 - 바닥 점검과 자산배분 대응**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#KOSPI](?q=%23KOSPI)
**코스피 5,600선 도달**
코스피가 5,600선까지 내려왔으나, 7월 저점을 하향 돌파했으며 아직 바닥 확인이 어렵다. 밸류에이션상 이익 감소를 반영하나, 이익 전망 상승 속도 둔화와 외국인 매도가 지속되며 추가 하락 가능성이 높다.

[#반도체](?q=%23%EB%B0%98%EB%8F%84%EC%B2%B4) [#외국인](?q=%23%EC%99%B8%EA%B5%AD%EC%9D%B8)
**외국인 매도 지속**
미국 물가 충격과 더불어 메모리 반도체에 대한 우려가 한국 증시 하락을 키우고 있다. 삼성전자, SK하이닉스 비중이 높아 외국인 매도가 코스피 전체 하락으로 이어지며, 자사주 매입 축소로 매물 소화 부담이 커지고 있다.

[#자산배분](?q=%23%EC%9E%90%EC%82%B0%EB%B0%B0%EB%B6%84) [#대응](?q=%23%EB%8C%80%EC%9D%91)
**신중한 자산배분**
투자 타이밍에 대한 불확실성 속에 AI, 반도체, 고금리, 고유가 관련 자산 비중 축소를 권고한다. 한국 주식 비중 축소, 해외 주식 및 채권, 현금성 자산 편입을 고려하며, 추후 신호 발생 시 한국 주식 비중 조절을 제안한다.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/Afy8d) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/strategy/insight/20261015_ai_insight_kospi_bottom.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5174-BzCW9I-e)