**[Collaboration Indepth] 배당투자 오디세이: 한국 주식시장 배당투자 25년사**
[#이경연](?q=%23%EC%9D%B4%EA%B2%BD%EC%97%B0) [#배당](?q=%23%EB%B0%B0%EB%8B%B9)
25년만의 변화, 배당 투자의 적기
과거 배당은 외부 요구에 따라 늘었지만, 이제는 제도와 기업의 의지가 결합되어 배당 지급 기업 확대, 배당 규모 성장, 제도적 기반 마련이 동시에 이루어져 배당 투자의 적기 도래.

[#성장주](?q=%23%EC%84%B1%EC%9E%A5%EC%A3%BC) [#재정의](?q=%23%EC%9E%AC%EC%A0%95%EC%9D%98)
성장 완성은 배당 성장
이익과 함께 배당이 성장하는 기업이야말로 진정한 성장주이며, 성장의 완성은 '배당 성장'이라 판단. FCF 기반 추가 배당 여력과 세제 혜택을 활용하는 기업의 '의지'가 중요.

[#주주환원](?q=%23%EC%A3%BC%EC%A3%BC%ED%99%98%EC%9B%90) [#확대](?q=%23%ED%99%95%EB%8C%80)
배당 의지, 세제로 확인
감액배당은 자본준비금 감액 후 이익잉여금 전입으로 주주 배당 재원을 마련하며, 2026년부터 대주주 대상 과세 전환에도 전입 결의 증가. 배당소득 분리과세 요건 충족 기업은 매년 현금 흐름 성장이 뒷받침되어야 함.

[#법제도](?q=%23%EB%B2%95%EC%A0%9C%EB%8F%84) [#변화](?q=%23%EB%B3%80%ED%99%94)
법과 제도로 정착되는 주주환원
이사의 주주 보호 의무와 자기주식 소각 의무화 등 상법 개정을 통해 주주환원이 기업 경영의 핵심 과제로 자리 잡음. 과거와 달리 따르지 않을 때의 비용이 커져 주주환원 정책이 강화되는 추세.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/RW7u8) | [➡️보고서원문](https://report.jayjoai.com/internal/5036-fD8Xeg)| [📝요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5036-QkysLa-e)