**[Issue & News] 아이온큐: 사이버보안 업체 엘리시티 최대 13억 달러에 인수 - 본업과 거리가 있어 단기 주가 하방 압력 우려**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#아이온큐](?q=%23%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%98%A8%ED%81%90)
**M&A 확장**
아이온큐, 엘리시티 인수 추진. 본업과 거리가 있는 사이버보안 분야 확장은 단기 주가 하방 압력 우려.

[#재무](?q=%23%EC%9E%AC%EB%AC%B4) [#부담](?q=%23%EB%B6%80%EB%8B%B4)
**재무 부담 가중**
영업권 비중 확대, 추가 인수시 희석 및 손상 부담. 막대한 적자 구조에서 추가 인수는 재무 부담 가중.

[#전략](?q=%23%EC%A0%84%EB%9E%B5) [#미지수](?q=%23%EB%AF%B8%EC%A7%80%EC%88%98)
**향후 전략 주목**
정부·방산 수요와 연계 가능성 배제 어려움. 거래 조건 및 경영진 전략 연계 설명 중요.

[📎PDF](https://r.jayjoai.com/Gy46Q) | [➡️리포트](https://report.jayjoai.com/uscom/event/2026-10-12/3641_IONQ.html)| [🔴AI요약/해설](https://report.jayjoai.com/internal/5125-D2OO0n-e)