**[Issue & News] 마벨 테크놀로지: 루멘텀 전액 주식 교환 방식 인수, 거래 종결 2028년 상반기 - 중국 반독점 심사로 불확실성 장기화 가능성**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#마벨테크놀로지](?q=%23%EB%A7%88%EB%B2%A8%ED%85%8C%ED%81%AC%EB%86%80%EB%A1%9C%EC%A7%80)
**인수 합병 주요 내용**
마벨, 루멘텀을 전액 주식 교환 방식으로 인수. 2028년 상반기 거래 종결 목표. 중국 반독점 심사 지연 가능성이 변수.

[#데이터센터](?q=%23%EB%8D%B0%EC%9D%B4%ED%84%B0%EC%84%BC%ED%84%B0) [#사업다각화](?q=%23%EC%82%AC%EC%97%85%EB%8B%A4%EA%B0%81%ED%99%94)
**사업 포트폴리오 확장**
광학 부품과 커스텀 칩 결합, 데이터센터 의존도 분산 시도. AI 데이터 이동 역량 강화 목적.

[#규제](?q=%23%EA%B7%9C%EC%A0%9C) [#불확실성](?q=%23%EB%B6%88%ED%99%95%EC%8B%A4%EC%84%B1)
**거래 위험 요소**
중국 규제 승인 지연 가능성, 수년간의 불확실성 이어질 수도. 희석 부담 및 단기 주가 변동성 우려.

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