**[Issue & News] 스페이스엑스: 아폴로와 약 400억 달러 규모 GPU 일괄 리스 - 2027년 상반기부터 리스료 내 원금 상환 시작**
**[대신증권 조재운]**
[#조재운](?q=%23%EC%A1%B0%EC%9E%AC%EC%9A%B4) [#스페이스엑스](?q=%23%EC%8A%A4%ED%8E%98%EC%9D%B4%EC%8A%A4%EC%97%91%EC%8A%A4)
**GPU 리스 계약**
스페이스엑스, 아폴로와 400억 달러 규모 GPU 리스 금융 체결. 2027년 상반기부터 리스료 원금 상환 시작.

[#스페이스엑스](?q=%23%EC%8A%A4%ED%8E%98%EC%9D%B4%EC%8A%A4%EC%97%91%EC%8A%A4) [#자금조달](?q=%23%EC%9E%90%EA%B8%88%EC%A1%B0%EB%8B%AC)
**자금 확보 완료**
머스크, GPU 구매 위한 400억 달러 채무 조달 완료 발표. 콜러블 방식 채권 활용, 이번 분기 실적 영향 없음.

[#스페이스엑스](?q=%23%EC%8A%A4%ED%8E%98%EC%9D%B4%EC%8A%A4%EC%97%91%EC%8A%A4) [#재무구조](?q=%23%EC%9E%AC%EB%AC%B4%EA%B5%AC%EC%A1%B0)
**신규 레버리지**
리스 구조 자금 조달, 캐펙스 부담 구조 명확화. 2027년 상반기 이후 고정 지출 증가, 레버리지 지표 시험대.

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