[HD현대마린솔루션 3Q26 실적발표_Q&A] Q. Goltens 인수 관련 이번 분기 일회성 비용 규모 이번 분기 인수 비용 약 90억 원 반영 10/8 Goltens 주주와 SPA(주식매매계약) 체결. 내년 초 인수 완료 예상 Q. 27년 Goltens 연결 실적 가이던스 Goltens 경영진과 2027년 사업계획 논의 중 2026년 예상 매출액 약 1.4~1.5억 달러, OPM 약 10% 관련 시장 성장률 8~12% 전망. 이를 기반으로 27년 사업계획 수립할 것 Q. 벙커링 매출 관련 P/Q Breakdown Q: 1Q26 대비 2Q26은 약 76%, 3Q26 약 110% P: 두바이유 평균 기준, 1Q26 약 88달러, 2Q26 약 96달러, 3Q26 약 93달러. 9월은 약 114달러까지 상승 Q. 영업외손익 관련 외화예금 잔고 약 2.7억 달러. Goltens  인수 염두에 두고 보유한 잔고 운전자본 7,000만 달러 전체적으로 3.4억 달러의 외화 익스포저가 환율 하락 영향 받음 즉, 대부분 외환관련 손실은 외화예금에서 발생 Q. 핵심 사업에서의 환율 영향 2Q 평균 환율 대비 3Q 평균 환율 80원 정도 하락 환율 10원 변동할 때 월간 영업이익 2-3억원 영향 Q. AIDC Aperion 및 Corban LTSA 계약 통상적으로 3-5년 정도로 LTSA 계약 체결 Aperion은 선박보다 장기인 7년 이상으로 생각하면 됨. 구체적 조건은 협의 중 Corban은 관련 협의 크게 진전되지는 않았음 Q. FDC 사업 관련 FDC 위해 전력 공급용 발전선(Powership), 발전 바지(Power Barge) 등 후속 선형이 필요할 수 있음 가스발전을 위해 FSRU도 필요할 수 있음 동사는 턴키로 FSRU 수주 추진을 하고 있음 FDC뿐 아니라 발전선 및 FSRU 개조 등 연관 사업도 잠재적인 사업 기회로 보고 시장을 탐색할 것 Q. FSRU 개조 사업 수주 관련 FSRU 개조 프로젝트는 실제 FID까지 상당한 시간 소요 동사는 FSRU 개조 사업을 Turnkey 방식으로 수주 Seatrium은 선주가 Engineering, Procurement 및 Regas 장비 등을 직접 발주 Seatrium과는 설치 공사 중심으로 계약하는 경우가 많은 것으로 파악 동사는 단순 설치가 아니라 Turnkey 계약자가 되는 방식을 추진 FSRU 배치 국가의 인허가 지연으로, 다수 프로젝트의 FID가 지연되고 있음 올해 하반기 예정됐던 일정들이 내년 상반기나 하반기로 순연됨 Q. Goltens 인수 관련 추가 비용 주요 인수 비용은 이번 분기에 반영 PMI 과정에서 일부 추가 비용 발생 가능 진행상황 보고, 일부 비용 반영 예상. 기존 발생분이 컸기 때문에, 향후 반영되는 비용은 작을 것 Q. AM 사업 분기별 성장성 3분기 LTSA 기준, 80척 정도 신규 계약 2분기에는 일회성으로 육상발전 대규모 매출건이 2건 있었음 3분기에는 매출건 1건 전체적으로 AM 사업이 안정화되다 보니, 분기별 매출 변동성은 완화되는 모습을 보이는 것 DF엔진 비중 16% 까지 증가. 따라서 지속적으로 AM 매출 확대 이뤄질 것 Q. 3분기 net cash 실제 달러 기준 예금 잔액은 증가 달러 환산하다보니 줄은 것처럼 보임 Q. 환헷지 정책 장기 프로젝트에 대해서는 전부 헷지 AM같은 경우, LTSA 관련 외화 익스포저의 일정 비율 헷지 친환경 솔루션은 1년 이상 장기 공사에 대해서 외화 익스포저에 일정 비율 헷지 Q. 27년 친환경 솔루션 매출 전망 25~26년 수주한 장기 대형 프로젝트의 매출이 27년에 상당 부분 인식 Q. 힘센 엔진 LTSA/O&M 매출 AIDC 관련 계약은 확정되지 않았으나, 상업운전 개시 시점부터 O&M 매출이 발생하는 방향으로 협의 중 Aperion 첫 번째 프로젝트는 빠르면 2H29, 2030년부터 관련 매출이 본격 발생할 것으로 예상 AIDC 발전설비 구축은 HD현대중공업이 담당하지만, 엔진을 포함한 관련 기자재의 MRO는 동사가 담당 Q. AIDC 발전설비의 장기 LTSA/O&M 매출 규모 기존 선박용 엔진의 유지보수 사업과 비교하면 매출 규모가 현저히 클 것 엔진 신조가 대비 매출 비율은 1년차에 엔진 가격 5%, 2년차 5%, 3년차 25% 로 추정 Q. Initial Spare 매출 인식 및 공급 물량 Initial Spare는 통상 선박이 인도될 때 같이 선적해서 나감 따라서 선박 인도 시점과 매출 인식 시점이 동일 신조선 인도 증가와 Initial Spare 공급 대상 확대에 따른 AM 사업 매출 성장 기대