CVS Health (CVS) — сильний звіт, а акції −12%.

• Скоригований EPS $2.09 проти прогнозу $1.65 (+27%)
• Виручка $108.4 млрд, +5.4%
• Прибуток Aetna виріс майже втричі: медичні виплати 91.3% премій проти 92.8% рік тому
• Прогноз EPS на 2026 підняли до $8.20

Але ринок зачепився за інше. CVS ділиться на дві компанії. Страхування Aetna, Caremark і клініки лишаються в CVS Health, а ~9 000 аптек і MinuteClinic виходять в окрему CVS Pharmacy. Завершення розділу лише у 2028.

Інвесторам не подобається 1.5 року невизначеності й витрат на поділ. Гроші акціонерів одразу пішли до конкурентів: Elevance +4%, Cigna +3%.

З позитиву — ціна. Зараз CVS коштує $83, це PE 10, а дивіденд дає ~3.2%. Бізнес при цьому відновлюється: кешфлоу за 9 місяців удвічі більший, ніж рік тому, а борг скорочується.

Я поки дивлюсь збоку — колись тримав цю компанію і досить гарно заробив. 

Що думаєте про поділ — плюс чи мінус для акціонерів?