** Apple 4Q26 실적발표 핵심요약 Part 1

** 실적 요약

**1. 재무성과**
— 매출액: 1,144.77억 달러 (YoY +11.7%)
— 매출총이익: 548.20억 달러 (YoY +13.4%)
— 매출총이익률: 47.9% (YoY +0.7%p)
— 영업이익: 356.31억 달러 (YoY +9.9%)
— 영업이익률: 31.1% (YoY -0.5%p)
— GAAP 순이익: 307.11억 달러 (YoY +11.8%, 9월 분기 역대 최고)
— GAAP 희석 EPS: 2.10달러 (YoY +13.5%, 9월 분기 역대 최고)
— 관세 환급 효과: 매출총이익률 약 +1.0%p, 희석 EPS 약 +0.05달러의 일회성 긍정적 영향
— 연구개발비(R&D): 117.30억 달러 (YoY +32.3%)
— 총영업비용(OPEX): 191.89억 달러 (YoY +20.6%)
— 영업현금흐름: 281.01억 달러 (YoY -5.5%, 단일 분기)
— CAPEX: 22.42억 달러 (유형자산 현금 취득액, YoY -30.8%, 단일 분기)
— Free Cash Flow: 258.59억 달러  (YoY -2.4%, 단일 분기, 영업현금흐름 - CAPEX)
— 최근 12개월(TTM) 영업현금흐름: 1,450.97억 달러 (YoY +30.2%)
— 최근 12개월(TTM) CAPEX: 90.41억 달러 (YoY -28.9%)
— 최근 12개월(TTM) Free Cash Flow: 1,360.56억 달러 (YoY +37.7%, 전년 동기 987.67억 달러)
— 현금 및 단기투자: 567.22억 달러 (전년 동기 546.97억 달러)
— 현금 및 전체 유가증권: 1,369.35억 달러 (장기 유가증권 포함)
— 장기차입금: 682.08억 달러 (전년 동기 783.28억 달러)
— 총차입금: 800.11억 달러 (단기·장기 회사채 및 기업어음 포함)
— 주주환원: 280억 달러 (단일 분기, 자사주 매입 약 240억 달러 및 배당 약 39억 달러)

**2. 부문성과**
— iPhone 매출: 575.83억 달러 (YoY +17.5%, 전체 매출의 50.3%, 9월 분기 역대 최고)
— Mac 매출: 107.92억 달러 (YoY +23.7%)
— iPad 매출: 62.29억 달러 (YoY -10.4%)
— 웨어러블·홈·액세서리 매출: 83.00억 달러 (YoY -7.9%)
— 서비스(Services) 매출: 315.73억 달러 (YoY +9.8%, 전체 매출의 27.6%, 역대 최고)
— 제품(Products) 전체 매출: 829.04억 달러 (YoY +12.5%)
— 서비스 매출총이익률: 76.0% (QoQ +0.4%p)

**3. 지역별 매출**
— 미주(Americas): 486.80억 달러 (YoY +10.2%)
— 유럽(Europe): 320.08억 달러 (YoY +11.5%)
— 중국(Greater China): 175.39억 달러 (YoY +21.0%)
— 일본(Japan): 65.40억 달러 (YoY -1.4%)
— 기타 아시아·태평양: 97.10억 달러 (YoY +15.0%)

**4. AI·서비스 핵심 지표 및 다음 분기 전망**
— 활성 기기 설치 기반: 25억 대 이상 (주요 제품군과 지역 모두 역대 최고)
— 유료 구독 수: 15억 건 이상 (YoY 두 자릿수 성장, 역대 최고)
— 서비스 매출총이익률: 76.0% (QoQ +0.4%p)
— AI 연구개발 투자: R&D 117.30억 달러 (YoY +32.3%, AI 관련 인프라 및 연구개발 투자 확대)
— AI 전략: 새로운 Siri AI와 자체 기기 생태계의 통합 확대, AI 기능 확장에 따른 서버 운영비용 증가 예상
— 1Q FY2027 매출 가이던스: YoY +7~10% (2026년 10~12월 분기, 사상 최대 분기 매출 예상)
— 1Q FY2027 서비스 매출 가이던스: YoY +8~9%
— 1Q FY2027 매출총이익률 가이던스: 45~46% (직전 분기 47.9% 대비 하락 전망)
— 1Q FY2027 영업비용 가이던스: 204억~208억 달러
— 1Q FY2027 영업이익 가이던스: 별도 수치 미제시
— 수익성 위험 요인: 메모리 반도체 가격 상승, Siri AI 서비스 확대에 따른 비용 증가, 일부 제품의 공급 제약
— 관세 환급 영향: 4Q FY2026 매출총이익률에 약 +1.0%p 기여했으며, 향후 동일한 수준의 환급 효과 지속을 가정하기 어려움)
— 4Q26 영업이익 가이던스: 285억~335억 달러

** CEO 팀 쿡

**1. 아이폰·맥의 성장 가속과 신제품 혁신**
① 4분기 매출 1,145억 달러로 전년 대비 12% 증가하며 9월 분기 역대 최고 기록, 연간 매출과 EPS도 사상 최고치를 달성하고 아이폰·서비스 사업이 실적 성장 견인
② 아이폰 매출 576억 달러로 전년 대비 17% 증가하며 9월 분기 역대 최고 기록, 미국·중국의 두 자릿수 성장과 역대 최대 규모의 기존 고객 교체 수요를 바탕으로 성장 지속
③ 맥 매출 108억 달러로 전년 대비 24% 증가하고 글로벌 시장점유율 확대, 폴더블 아이폰 Duo와 터치스크린 맥북 프로 등 새로운 제품군을 통해 교체 수요와 신규 고객 확보 추진

**2. Siri AI 출시와 애플 생태계의 경쟁우위 강화**
① 새로운 Siri AI를 2026년 9월 미국 영어 사용자 대상으로 베타 출시하고 10월 한국어 등 5개 언어로 확대, 사용자 개인 정보와 화면 내용을 이해하고 자연스럽게 대화하는 개인화 AI 서비스 구현
② 아이폰을 개인 AI 서비스의 중심 기기로 활용하고 맥·아이패드까지 AI 기능 확대, 자체 반도체의 AI 연산 성능과 기기 내 데이터 처리 기술을 통해 개인정보 보호와 사용자 경험 차별화 추진
③ 전 세계 활성 기기 25억 대 이상의 설치 기반을 활용해 AI 서비스와 기존 제품의 결합 강화, AI 기능 확대가 기존 고객의 기기 교체와 애플 생태계 이용 증가로 이어질 가능성 강조

**3. 서비스 매출 확대와 신흥시장·신사업 성장 기회**
① 서비스 매출 316억 달러로 전년 대비 10% 증가하며 역대 최고 기록, 미주·유럽 지역에서 사상 최대 매출을 달성하고 25억 대 이상의 활성 기기를 기반으로 서비스 사업 확대
② 중국을 포함한 주요 지역에서 9월 분기 매출 신기록을 달성하고 인도에서는 역대 최고 매출 기록, 필리핀 교육부와 맥북 17만 대 공급 계약을 체결하며 신흥시장·교육·기업 고객 기반 확대
③ Apple Pay를 인도에 출시해 서비스 제공 지역을 90개 이상으로 확대하고 헬스케어·스마트홈 등 신규 사업 강화, 미국 내 첨단 제조업에 4년간 6,000억 달러 투자 계획을 통해 장기적인 제품 경쟁력과 공급망 강화 추진

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