시타델 뷰... 불확실성이 사라지고 시장의 주요 매수자들이 다시 돌아오면서, 미국 증시는 연말까지 상승세를 이어갈 것으로 예상_과연

 핵심적 본문 요약
선거 이후 순환적 자금 이동이 공급망 전반에서 뚜렷하게 갈릴 것으로 예상된다. AI 자본 지출 정점 테마에서 벗어나 필수 소비재, 의료, 은행, 주택, 소매, 하이퍼스케일러로 자금이 이동하는 흐름이다. 하드웨어 부품은 구축 지연으로 주문 지연과 과잉 재고 위험에 노출되며 메모리와 광학 부품에서 취약성이 두드러진다.
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(In)sight
반도체 업종의 예상 이익은 상향되는 반면 주가는 급락하여 밸류에이션 할인이 역사적 수준으로 확대되는 괴리가 발생하고 있다. 이는 실적 훼손이 아닌 투자 심리 위축에 기인한 것으로, 동일가중 지수와 나스닥 간 격차가 이를 뒷받침한다. 개인 투자자의 순매수와 자사주 매입 재개가 하방을 지지하는 가운데, 대형 기술주 중심의 수급 복원 여부가 연말 지수 방향을 결정할 핵심 변수로 판단된다.

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