스페이스X 3Q 실적 : 로켓회사에서 AI 컴퓨팅 임대업자로 변신?

 핵심적 본문 요약
스페이스X는 3분기 매출 145.8억 달러, 영업이익 27.9억 달러, 순이익 44억 달러를 기록했다. 시장 예상치를 크게 상회한 실적이다. 상장 후 첫 분기 영업흑자로, AI 데이터센터 임대 매출이 급증한 영향이다.
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(In)sight
스페이스X의 3분기 실적 서프라이즈는 AI 데이터센터 임대 매출 급증에 따른 영업레버리지 효과로 분석된다. 경쟁사 대비 높은 매출총이익률(64.6%)을 기록하며 비즈니스 모델이 로켓에서 AI 인프라로 전환 중이다. 1분기 매출 가이던스 330~370억 달러는 확약된 계약과 미공개 CSA에 기반하나, 미공개분의 실제 인식 여부가 주가 방향을 결정할 것이다. 테슬라 합병은 시너지에도 불구하고 교환비율과 주주 승인, 안보 리스크로 단기 성사가 어렵다.

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